20231126-国盛证券-通信行业周报_北交所通信小盘股观察_16页_928kb

报告摘要

本周北交所通信小盘股受益于流动性改善迎来反弹，估值修复趋势明显。政策方面，“北交所深改19条”落地，推动优质小市值标的上市，中证全指纳入北交所股票也将吸引更多被动资金，进一步提升流动性。
算力概念股表现强劲，英伟达发布超预期财报，预计下季度营收增长231%，税率边际改善。算力后市场如模型部署、调优等商业化空间逐渐显现，相关标的包括恒为科技、中科金财等。
投资策略：重点推荐低估值、小盘股；关注细分领域：算力调优/调度、光通信、卫星通信、数据要素等。重点持续跟踪标的：中际旭创、新易盛等。
内容涵盖：
- 政策动态：5G+工业互联网融合应用试点启动，工信部推进5G在工业企业深度覆盖。
- 竞技技术进展：中兴通讯5G车地定制化系统提升地铁覆盖；国产化基带芯片助力5G小基站发展；中国电信集采支持国产化分流交换机。
- 基建进展：FTTR接入光缆标准化及技术产品升级；AI小模型在电信领域落地。
- 风险提示：AI发展不及预期、算力竞争、市场竞争等风险尚存。

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