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PVC 2022年2月20日周报总结

核心内容概述

本报告分析了2022年2月11日至2月18日期间PVC市场的整体表现，包括价格走势、现货市场动态、出口利润变化、库存情况以及下游需求状况。报告指出，PVC市场整体呈现偏弱震荡态势，主要受上游成本变化、供应情况和下游需求恢复缓慢等因素影响。

主要观点

1. PVC价格走势

• PVC主力2205合约上周收盘价为8650元/吨，较前一周结算价下跌684元/吨。
• 周持仓量为371,434手，较前一周减仓47,812手。
• 周成交量为5,139,258手，整体市场交易活跃度有所下降。

2. 电石价格走势

• 电石开工平稳，市场货源充足，价格继续下调。
• 本周电石价格下调25-50元/吨，电石法制PVC利润下跌。

3. PVC现货价格

• 国内电石法PVC市场主流价格为8492元/吨。
• PVC基差上涨227元/吨至-87元/吨。
• V05-09合约价差在115元/吨，较前一周上涨23元/吨。

4. PVC开工率

• PVC企业开工率环比上涨3.05个百分点至80.95%。
• 电石法PVC开工率环比增加1.21个百分点至82.7%。
• 乙烯法PVC开工率同比下降明显。

5. 新增产能

• 天津大沽80万吨/年产能置换项目于1月份投产。
• 关注40万吨/年的聚隆化工和40万吨/年的山东信发在3-4月份是否如期投产。

6. PVC出口利润

• PVC出口利润上涨24元/吨至-18元/吨。
• 出口利润自11月高点回落至接近0值。

7. 社会库存

• 春节期间库存累库13.5万吨至50.95万吨，增幅为36%。
• 春节后社会库存继续增加，截至2月18日当周为54.90万吨，环比增加3.95万吨，同比增加2.07万吨。

8. 下游需求

• 春节期间下游企业停工放假，复工进度缓慢。
• 当前补库意愿不高，整体需求预计在2月底进入正常水准。

关键信息汇总

上游成本与供应

• 动力煤价格小幅上涨，电石供应充足，企业积极出货，导致PVC价格小幅下跌。
• 电石法PVC企业开工率提升至82%左右，但华北、华中地区复工进度缓慢。

库存情况

• 春节期间社会库存累库13.5万吨，达到50.95万吨。
• 春节后库存继续增加，截至2月18日当周为54.90万吨，同比增加2.07万吨。

出口与利润

• PVC出口利润上涨至-18元/吨，但仍处于较低水平。
• 国外价格稳定，出口利润自11月高点回落。

下游需求

• 下游企业春节后复工缓慢，补库意愿不高。
• 预计2月底下游需求将逐步恢复至正常水平。

结论

综合来看，PVC市场在2月上旬呈现偏弱震荡趋势，主要受上游成本上涨、电石供应充足、企业积极出货以及下游需求尚未完全恢复等因素影响。社会库存持续增加，显示市场去库压力较大。预计短期内PVC价格仍将维持偏弱震荡格局，建议投资者关注下游需求恢复情况及库存变化对价格的影响。