20260328-中泰期货-玉米周度报告·_市场情绪走弱_盘面震荡回调_59页_1mb

报告摘要

本周国内玉米市场整体呈现震荡回调态势，现货价格和期货价格均偏弱运行。市场情绪走弱，主要受政策调控和需求变化影响，需关注后续政策性粮源投放节奏及新季小麦产情。

价格走势：玉米现货价格整体偏弱，主要港口和区域价格均有小幅下跌，其中锦州港、蛇口港、山东等地价格环比下降0.21%至0.99%。玉米淀粉价格也出现回落，东北地区保持稳定，华北地区价格偏弱。
需求变化：深加工玉米消费量小幅增加，但市场走货放缓，库存小幅累积。淀粉开机率回升，但提货量下降，显示消费淡季来临。
库存情况：北方四港库存增加16.45%，深加工企业玉米库存增加7.80%，饲料企业玉米库存天数增加4.29%，显示市场库存压力逐步显现。
贸易利润：贸易利润普遍下降，黑龙江-北港利润从30元/吨降至10元/吨，吉林-山东利润从-20元/吨降至-20元/吨，而北港-山东（船运）利润从30元/吨降至0元/吨，显示市场整体承压。
加工利润：黑龙江和吉林淀粉加工利润下降，山东和河北淀粉加工利润也出现波动，部分企业利润下降明显，显示成本压力和需求疲软。
国际形势：全球玉米产量预计12.97亿吨，库存消费比22.76%；美国玉米产量预计4.32亿吨，库存消费比16.15%；巴西玉米产量预计1.32亿吨，库存消费比6.21%，显示国际玉米市场供需结构稳定，但库存压力相对较小。

降水量：未来10天，西北地区东南部、华北、东北地区、黄淮及内蒙古东北部等地降水量偏多，部分地区达100-200毫米；西南地区东部、江汉、江淮、江南、华南北部和东部及西藏东南部等地降水量也偏多，显示天气对玉米市场可能产生一定影响。
气温变化：除西北地区东部、华北北部及云南西部气温偏低外，其余地区气温偏高，部分地区偏高2-4℃。

全球玉米：
- 预计2025/26年度产量12.97亿吨，期末库存2.92亿吨，库存消费比22.76%。
- 各主要生产国和消费国的玉米供需结构稳定，但库存压力仍需关注。
美国玉米：
- 预计2025/26年度产量4.32亿吨，期末库存0.54亿吨，库存消费比16.15%。
巴西玉米：
- 预计2025/26年度产量1.32亿吨，期末库存0.05亿吨，库存消费比6.21%。