20250108-东方金诚-全国统一大市场建设指引正式公布；资金面维持宽松_债市整体回调_8页_478kb

全国统一大市场建设计划发布与市场动态分析

国内要闻

1. 全国统一大市场建设指引正式发布：国家发改委发布《指引》，旨在打通制约经济循环的关键堵点，禁止地方政府及部门违法干预经济纠纷、超权限查封财产等行为，推行“全国一张清单”管理模式，清理隐性准入壁垒，并建设全国统一的社会保障服务平台。
2. 支持养老项目发行基础设施公募REITs：中共中央、国务院联合发文，明确提出信贷支持、政府性融资担保、专项债支持养老项目发行基础设施公募REITs，并推广相关保险产品。
3. 政府投资基金高质量发展意见出台：国办发布《指导意见》，强调优化产业投资、建立健全容错机制、规范基金退出。
4. 机构信用债负面新闻：多发房企债务违约、预警及募集资金违规问题频发。如金融街担保履行超13亿元本息清偿；内江投资控股及昆明产投遭证监局警示；普利制药评级下调。

资金面情况

央行1月7日净回笼资金1506亿元（逆回购操作71亿元 vs 1577亿元到期），但DR001（1.483%）和DR007（1.559%）短期资金利率波动幅度大，虽央行公开市场净回笼，但资金面总体维持宽松。

债市整体表现

整体回调：受人民币汇率贬值压力加大和政策调整及监管传闻影响，债市出现回调。10年国债、国开债活跃券收益率均上行175BP。
信用债成交异动：7日3只产业债下跌幅度超10%，部分地产债跌幅显著。“担保代偿+舆情”、房企违约、募投违规等事件频发，普利制药评级亦遭调降。
可转债：随A股反弹，转债市场表现较好，成交额提升，多数个券上涨，迪贝转债、天创转债创近期跌幅记录，普利转债、伟隆转债同样重挫；渝水转债申购，华医转债上市。
海外：美加人民币等多国央行调整货币政策立场；地缘政治冲突持续，能源价格分化波动；全球通胀与地缘风险仍是市场担忧焦点。

国际要闻速递

1. 美国经济数据：ISM服务业PMI超预期反弹至54.1（12月新闻稿），就业人事变动数回升至8,098万人，职位空缺创六个月新高，反映劳动力市场结构性改善。
2. 美债收益率：各期限美债收益率普遍上行，10年期大幅跃升5BP。通胀预期推升，但联储决策者态度谨慎。
3. 商品：国际原油期货价格转涨（WTI、布伦特双涨超9%），国际天然气期货价格收跌近7%。