20250826-中国银河-康冠科技-001308.SZ-显示制造业务承压_积极拓展创新显示_11页_4mb

康冠科技2025年上半年营收69.3亿元，同比增长5.1%，归母净利润3.8亿元，同比下降6%，利润下滑主要受竞争和减值影响。智能电视代工业务因市场竞争导致毛利率下滑，Q2业绩承压，但创新业务增长迅速，海外跨境电商表现亮眼，带动收入与毛利率提升。公司发布AI眼镜、医疗一体机等AI产品，积极布局人工智能应用。

短期外需不振影响业务拓展，毛利率承压；公司加大AI技术应用，推动产品结构深化及创新业务发展。估值方面，公司调整盈利预测，维持“推荐”评级，未来三年营收、净利润稳健增长。