20230703-国投安信期货-豆一周报_国产豆等待夏季高点_7页_2mb

报告摘要

国产豆等待夏季高点总结

核心内容

近期国产大豆拍卖成交量持续下滑，表明市场对国产豆的需求疲软。6月26日拍卖计划25220吨，实际成交6431吨，成交率为25.5%，成交均价4950元/吨。6月29日成交率进一步降至22.88%，7月3日成交率仅为6%。拍卖底价方面，牡丹江为5150元/吨，肇东为4950元/吨，呼伦贝尔为5100元/吨，反映出不同地区的价格差异。

国产豆现货价格在7月3日维持稳定，黑龙江哈尔滨一等蛋白39%、水分13%、5mm新季豆参考价格为2.61元/斤，与上周持平。豆一仓单截至6月30日为12956手，与上周持平，显示市场持仓未有明显变化。

进口大豆方面，全球大豆库存因北美面积调整而被打断，美国大豆库存预计在23/24年度为952万吨，较上一年度增加325万吨，但若面积下调，则库存可能减少至492万吨。因此，短期北美大豆价格偏强，预计会交易出一个高价区间，同时鼓励南美种植。

主要观点

国产豆拍卖表现不佳：成交量持续下滑，表明市场对国产豆的购买意愿减弱。
国产豆现货价格稳定：新季豆价格未出现明显波动，维持在2.61元/斤左右。
进口大豆库存变化复杂：北美库存可能因面积调整而出现去库，南美则需时间累库，短期价格偏强。
豆一期货价格季节性波动：不同合约价格表现出季节性特征，如1月合约价格在近期有所上涨。
价差分析显示市场结构变化：豆一与其他合约的价差、豆一与玉米的价差均表现出一定的季节性和趋势性。

关键信息

拍卖情况：
- 6月26日：计划拍卖25220吨，实际成交6431吨，成交率25.5%，成交均价4950元/吨。
- 6月29日：计划拍卖27112吨，实际成交6202吨，成交率22.88%。
- 7月3日：计划拍卖26295吨，实际成交1668吨，成交率6%。
现货价格：
- 7月3日：黑龙江哈尔滨一等蛋白39%，水分13%，5mm新季豆参考价格2.61元/斤。
仓单数据：
- 截至6月30日，豆一仓单为12956手，与上周持平。
进口大豆库存：
- 美国大豆库存预计23/24年度为952万吨，若面积下调则可能去库至492万吨。
价格趋势预测：
- 北美大豆价格短期偏强，预计交易出高价区间。
- 国产豆需等待夏季高点，择机反弹或空头操作。