20150803-申万宏源-2015年8月月度重点品种推荐_13页_695kb

月度重点品种总结

核心内容概述

本报告为2015年8月的证券研究分析，总结了7月份市场表现及推荐品种的回顾，并提出了8月份的操作策略与重点推荐品种。整体市场在7月经历了大幅震荡，反弹后再次回落，市场信心不足，估值体系尚未完全重建。8月预计仍为弱势震荡，建议投资者降低仓位，选择有业绩支撑、估值合理的品种进行配置。

主要观点

• 市场环境：7月份A股市场波动剧烈，国家队救市后反弹乏力，市场情绪低迷，热点轮动频繁，但缺乏持续性。预计8月市场仍将震荡下行，需警惕系统性风险。
• 估值体系：当前A股整体估值仍偏高，尤其是中小板和创业板，距离历史低位仍有较大差距。市场正从讲故事的牛市转向业绩驱动的熊市，投资者应更加关注安全边际。
• 投资策略：8月应注重防御性品种，选择估值低、成长性强、公司质地好的绩优股，以规避高估值风险。
• 重点品种：推荐华电国际（600027）、永高股份（002641）、川投能源（600674）、奥瑞金（002701）、新大陆（000997）、恒瑞医药（600276）等具备成长性与业绩支撑的股票。

关键信息

7月份市场表现

• 上证指数在7月月初探底至3373点，月中反弹至4184点，之后再度下行。
• 市场热点主要集中在大金融、农林牧渔及国防军工板块。
• 组合平均最大涨幅跑赢基准指数6.99%，但整月跑输基准指数10.99%，整体表现不佳。
• 华电国际在初期大跌后表现相对稳定，成为组合中亮点。

7月份推荐品种回顾

• 推荐品种包括金融街（000402）、华电国际（600027）、慈星股份（300307）、新国都（300130）、迪威视讯（300167）、金固股份（002488）。
• 表明7月份的推荐品种在震荡行情中表现一般，缺乏持续性上涨动力。

2015年以来月度品种表现

• 2015年1月：组合表现不佳，跑输基准。
• 2015年2月：组合策略成功，跑赢基准。
• 2015年3月：组合涨幅显著，跑赢基准。
• 2015年4月：风格转换，组合继续跑赢。
• 2015年5月：成长股表现强劲，组合跑赢。
• 2015年6月：市场大幅回调，组合表现尚可。
• 2015年7月：市场持续调整，组合跑输基准。

8月份操作策略

• 调整未充分，估值将重建：建议规避高估值股票，关注低估值品种。
• 转换思维，关注绩优股：市场情绪由牛转熊，应重视业绩和安全边际。
• 推荐组合：华电国际、永高股份、川投能源、奥瑞金、新大陆、恒瑞医药。

重点品种推荐详情

华电国际（600027）

• 基本情况：总股本88亿，流通股58.8亿，2015年一季度每股收益0.2元。
• 推荐理由：
  1. 一季报净利润同比增50%，电煤价格下跌支撑业绩增长。
  2. 内生增长逻辑强，未来有资产注入预期。
  3. 清洁能源占比提升，有望成为股价催化剂。
  4. 2014年底公告两项资本运作，定增募资71.5亿，扩张股本。

永高股份（002641）

• 基本情况：总股本43.2亿，流通股34.2亿，2015年一季度每股收益0.06元，上半年每股收益0.56元，增长30%。
• 推荐理由：
  1. 行业催化剂包括地下管网建设，公司有望提升市场份额。
  2. 布局燃气管道业务，未来或成利润增长点。
  3. 董事长增持864万股，显示对公司前景看好。
  4. 成立产业基金，储备优质项目，推进产业链整合。
  5. 举牌永新股份，寻求多品类业务发展。
  6. 定增引入战略投资者，未来业务拓展空间大。
  7. 预计15-16年每股收益分别为1.08元和1.44元，目标市值500亿元，建议买入。

川投能源（600674）

• 基本情况：总股本44亿，全流通，2015年一季度每股收益0.35元，中报预增71.6%。
• 推荐理由：
  1. 中报业绩预增71.6%，主要受益于雅砻江公司水电投产。
  2. 国企改革预期强烈，公司正推进“4+1”产业格局。
  3. 当前估值偏低，未来业绩稳定，建议关注。

奥瑞金（002701）

• 基本情况：总股本9.8亿，流通股5.2亿，2015年一季度每股收益0.27元，上半年每股收益0.56元，增长30%。
• 推荐理由：
  1. 传统金属罐制造主业稳健增长，打造金属包装综合服务商。
  2. 成立产业基金，储备优质项目，推进产业链整合。
  3. 举牌软塑包装龙头永新股份，寻求多品类业务发展。
  4. 定增引入战略投资者，绑定大股东及高管利益。
  5. 预计15-16年每股收益分别为1.08元和1.44元，目标市值500亿元，建议买入。

新大陆（000997）

• 基本情况：总股本9.37亿，2015年一季度每股收益0.046元，上半年净利润预计达1.52至2.02亿元，同比增长50%至100%。
• 推荐理由：
  1. 高管增持公司股份，彰显对公司未来发展的信心。
  2. 转型和主营业务均衡发展，业务增长显著。
  3. 大力推进互联网金融布局，包括支付和识别业务。
  4. 预计2015-2017年收入分别为25.8亿、28.5亿和35.1亿，净利润分别为3.8亿、4.4亿和5.3亿，建议增持。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上；
  • 增持（Outperform）：相对强于市场表现5%～20%；
  • 中性（Neutral）：相对市场表现在-5%～+5%之间波动；
  • 减持（Underperform）：相对弱于市场表现5%以下。
• 行业投资评级：
  • 看好（Overweight）：行业超越整体市场表现；
  • 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平；
  • 看淡（Underweight）：行业弱于整体市场表现。

融资融券操作建议

• 单向交易建议：
  • 短线买进：建议后5个交易日内股票有3%以上的绝对涨幅；
  • 短线卖出：建议后5个交易日内股票有3%以上的绝对跌幅；
  • 中线买进：建议后20个交易日内股票有5%以上的绝对涨幅；
  • 中线卖出：建议后20个交易日内股票有5%以上的绝对跌幅。
• 配对交易建议：买入一只股票并同时卖出另一只股票，目标为5个交易日内有绝对收益。

法律声明

• 本报告仅供申万宏源证券研究所有限公司客户使用。
• 本报告基于已公开信息撰写，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险。
• 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成私人咨询建议。
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