20180917-开源证券-新能源汽车行业周报_8月新能源汽车销售10.1万辆_同比增49.5__12页_1mb

新能源汽车行业周报总结（2018年9.10-9.14）

核心内容概述

本报告聚焦于2018年9月10日至9月14日新能源汽车行业的市场表现、行业动态、产品价格变化及投资建议，分析了该行业的整体发展趋势及重点投资标的。

主要观点

• 行业表现：新能源汽车行业周内表现强于大市，上证综指下跌0.76%，而新能源汽车行业下跌0.27%，显示出较强的抗跌能力。
• 政策与市场趋势：2018年被视为新能源汽车由政策扶植向市场化方向迈进的转型之年，政策稳定后行业发展动力强劲，销售表现持续火爆。
• 竞争加剧：随着传统燃油车扩张受阻及双积分政策压力，预计未来会有更多传统车企加入新能源汽车领域，竞争将更加激烈。
• 投资机会集中在产业链龙头：建议关注具有资源优势的锂电上游材料企业、拥有规模优势和技术门槛的新能源乘用车供应链企业以及具有规模竞争优势的整车企业。
• 推荐标的：杉杉股份、当升科技、比亚迪。

关键信息

行业动态

• 销售数据：中汽协数据显示，2018年8月新能源汽车销量达10.1万辆，同比增长49.5%；乘联会数据显示，8月新能源乘用车销量为8.4万辆，同比增长60%，其中帝豪EV和比亚迪唐分别在纯电和插混板块销量领先。
• 蔚来上市：蔚来于9月12日在美国纽交所挂牌上市，每股报价6.26美元，总市值约60亿美元。
• 动力电池产量：8月动力电池产量为6.69GWh，其中三元电池占比56.51%，磷酸铁锂电池占比42.35%。
• 政策开放：广东省发布新政，允许设立外商独资的新能源汽车及飞机制造企业。
• 充电桩建设：8月新增公共充电桩3959个，同比增长50%；北京市研究公共充电桩考核奖励政策，以提升充电桩维护与管理效率。

产品价格变化

• 正极材料：钴酸锂价格下调至37.5万元/吨，三元材料523价格小幅下滑至19万元/吨。
• 负极材料：价格保持稳定，高端产品主流价格在7-10万元/吨，中端产品在4-6万元/吨，低端产品在2-4万元/吨。
• 电解液：价格维持在42000元/吨，受上游原材料供应紧张影响，成本上升。
• 隔膜市场：价格维稳，干法隔膜报价1.8-2.3元/平，湿法基膜报价3.3-3.7元/平，未来仍有下降可能。

投资建议

• 行业趋势：新能源汽车行业发展动力强劲，国家政策支持长期不变，传统燃油车逐渐被取代是大势所趋。
• 投资方向：推荐关注产业链龙头型企业，特别是资源优势突出的锂电上游材料企业、规模优势明显的新能源乘用车供应链企业以及具有规模竞争优势的整车企业。
• 风险提示：政策落实不达预期、新能源汽车政策收紧、补贴退坡可能对行业造成负面影响。

本期市场回顾

• 个股表现：板块内个股涨跌互现，坚瑞沃能、康盛股份等表现较好，大东南、赣锋锂业等相对跌幅较大。
• 限售股解禁：多只股票在9月至11月期间面临限售股解禁，包括当升科技、回天新材、华鼎股份等。

风险提示

• 政策风险：政策落实不达预期、新能源汽车政策收紧、新能源汽车补贴退坡可能对行业造成负面影响。

分析师承诺

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业务与分支机构

• 公司简介：开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的专业证券公司，注册资本17.9亿元，主要业务包括证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、自营业务、资产管理、融资融券等。
• 分支机构：公司在全国多个城市设有分公司及营业部，包括西安、深圳、上海、北京、厦门、成都、重庆、咸阳、济南等。

总结

本报告全面分析了新能源汽车行业的市场表现、行业动态、产品价格变化及投资建议，强调了行业转型趋势及龙头企业的投资价值，同时提醒投资者注意政策风险与市场波动风险。