20260122-瑞达期货-国债期货日报_3页_404kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要提供了国债期货市场及相关利率数据的最新情况，包括收盘价、成交量、持仓量、价差变化等，并结合行业消息与市场观点分析了当前经济形势与市场预期。此外，还提及了公开市场操作与重点事件关注，为投资者提供了全面的市场参考。

国债期货市场数据

期货盘面表现

期货价差变化

期货持仓头寸

利率数据

国债收益率

短期利率

LPR利率

市场观点与分析

1. 国债现券收益率上行：周四国债现券收益率集体上行，1-7Y上行约0.25-0.75bp，10Y、30Y分别上行0.65、0.10bp左右。
2. 国债期货小幅走弱：TS、TF、T、TL主力合约分别下跌0.02%、0.04%、0.05%、0.07%。
3. DR007加权利率回升：DR007加权利率回升至1.51%附近震荡。
4. 国内经济数据：
   • 2025年第四季度GDP同比增长4.5%，全年GDP增速达5.0%。
   • 12月工业增加值高于市场预期，固定资产投资规模持续收敛，社会消费品零售总额低于前值。
   • 12月金融数据超预期，社融增速回落，政府债拖累明显；信贷小幅少增，企业中长期融资需求边际改善，但居民去杠杆趋势延续。
   • 12月我国进出口规模创月度新高，全年出口增长6.1%，结构持续优化，高技术产品出口增长13.2%。
5. 政策与市场动态：
   • 财政金融协同促内需一揽子政策出炉。
   • 美国12月失业率降至4.4%，非农就业人口增加5万人，上周初请失业金人数回落至近月来低位，美联储1月降息预期落空。
   • 监管调整融资保证金比例，权益市场降温，市场风险偏好回落。
6. 市场展望：
   • 随着部分利空因素缓和，债市情绪已有所修复。
   • 人民币汇率、银行净息差企稳，内外部约束减弱，央行表示年内仍有降准降息空间。
   • 1月利率债发行节奏平稳，市场对长债供给压力担忧缓解。
   • 预计短期内利率债窄幅震荡，市场仍等待新的增量信息进行方向性选择。

重点关注事件

• 1月22日 20:30：欧洲央行公布2025年12月货币政策会议纪要
• 1月22日 21:30：美国2025年11月PCE物价指数

行业消息

1. 住建部政策：2026年重点推进城市更新，包括城镇老旧小区改造、完整社区建设、城市小微公共空间改造。同时，将完善房地产开发、融资、销售等基础性制度，推动项目公司制、主办银行制、现房销售制。
2. 国家发改委资金支持：2026年第一批936亿元超长期特别国债已下达，支持工业、能源电力、教育、医疗、粮油加工、海关查验、住宅老旧电梯、节能降碳环保、回收循环利用等领域约4500个项目，带动总投资超过4600亿元。
3. 特朗普与北约协议：美国与北约就格陵兰岛问题达成“框架协议”，丹麦将向美国出让格陵兰岛部分土地主权用于建设军事基地，避免美国对欧洲加征关税的威胁。

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研究员信息

• 研究员：廖宏斌
• 期货从业资格号：F30825507
• 期货投资咨询从业证书号：Z0020723