20211122-中国银河-A股策略报告_北交所上市公司现状一览及优选个股解析_117页_5mb

报告摘要

北交所上市公司现状及优选个股解析总结

核心内容

北交所于2021年11月15日正式开市，首批上市公司共81家，其中10家为新股，其余71家为新三板精选层平移而来。开市初期，北交所个股表现分化显著，新股普遍涨幅较大，而精选层平移股则整体下跌。

主要观点

市场表现分化
- 新股表现突出，如N同心涨幅达493%，4只新股涨幅超200%，10只新股涨幅均超过100%。
- 精选层平移股表现不佳，仅9只上涨，其余普跌。
- 截至11月19日，北交所周涨幅前七中，同心传动以306%涨幅居首，整体市场交投活跃度显著提升，日均成交额达42.3亿元，换手率约4.2%，高于新三板但低于主板。
市场定位与行业分布
- 北交所定位于服务创新型中小企业，成为专精特新中小企业发展的主阵地。
- 首批上市企业主要集中在工业、信息技术、医疗保健、材料等朝阳产业，分别有25家、22家、10家和10家。
- 北交所上市公司市值中位数为16.6亿元，远低于A股、创业板和科创板的市值中位数，体现了其服务中小企业的定位。
盈利能力与成长性
- 北交所上市公司普遍具有较好的复合营收增速和盈利能力，2021年前三季度ROA和ROE中位数分别为6.2%和9%，高于创业板和科创板。
- 未来两年预测营收和盈利增速均在20%以上的公司有长虹能源、创远仪器、晶赛科技、智新电子、贝特瑞、观典防务、云创数据、连城数控等，这些公司主要集中在信息技术、工业及材料等高成长性行业。
- 估值较低的公司包括智新电子、云创数据、长虹能源、赛晶科技等。
配置建议
- 建议关注政策支持的专精特新中小企业，尤其是细分赛道的龙头公司。
- 关注长周期战略下的高景气度赛道，如双碳、半导体、高端制造等，以及其上下游产业链的相关标的。

关键信息

北交所开市表现回顾
- 首日表现分化，新股表现优于精选层平移股。
- 周涨幅前十中，同心传动涨幅最高，达306%。
- 交投活跃度显著提升，日均换手率4.2%，比新三板高，接近科创板和创业板水平。
北交所已上市企业现状
- 市值中位数为16.6亿元，远低于A股、创业板和科创板。
- 行业分布以工业、信息技术、医疗保健和材料为主。
- 盈利能力较强，ROA和ROE中位数分别为6.2%和9%。
优选个股
- 长虹能源：碱电、锂电双轮驱动，预计未来两年营收和盈利增速均超20%。
- 创远仪器：射频通信测试仪器领军企业，成长性好。
- 晶赛科技：国内领先石英晶振供应商，未来增长潜力大。
- 智新电子：消费、汽车连接器专家，估值较低。
- 贝特瑞：新能源材料行业龙头，预计未来两年营收和盈利增速均超20%。
- 观典防务：无人机全产业链覆盖，细分行业龙头。
- 云创数据：大数据存储与智能处理优质公司，估值较低。
- 连城数控：深耕光伏行业设备，受益于碳中和政策。