20260226-瑞达期货-沪锡产业日报_1页_486kb

锡市场周度总结

核心内容概述

本报告对本周锡市场的主要数据和观点进行了汇总，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况以及行业消息等多个方面。整体来看，锡市场在宏观政策与基本面变化的双重影响下，呈现出价格波动、库存变化及需求疲软等特征。

期货市场分析

主要数据指标

数据指标	最新	环比
期货主力合约收盘价:沪锡(日,元/吨)	414180	-1980
LME3个月锡(日,美元/吨)	53915	+3615
期货前20名净持仓:沪锡(日,手)	-7318	-514
上期所库存:锡(周,吨)	11014	+2264
上期所仓单:锡(日,吨)	11556	-182

主要观点

• 沪锡主力合约收盘价有所下跌，表明市场情绪偏弱。
• LME锡价出现上涨，显示国际市场的回暖趋势。
• 期货前20名净持仓持续为负，说明市场多空力量对比仍以空头为主。
• 上期所库存环比上升，显示国内供应端压力有所增加。
• 仓单数量略有下降，但整体仍处于较高水平。

现货市场分析

主要数据指标

数据指标	最新	环比
SMM1#锡现货价格(日,元/吨)	414900	+13400
长江有色市场1#锡现货价(日,元/吨)	415360	+11310
沪锡主力合约基差(日,元/吨)	-14660	-17790
LME锡升贴水(0-3)(日,美元/吨)	20	+30

主要观点

• 现货价格上涨，反映市场对锡的需求仍有一定支撑。
• 沪锡基差持续为负，表明期货价格相对现货价格偏高，市场存在贴水现象。
• LME锡升贴水小幅上涨，显示国际市场需求有所改善。
• 现货市场呈现“有价无市”的局面，下游采购意愿疲弱。

上游情况分析

主要数据指标

数据指标	最新	环比
进口数量:锡矿砂及精矿(月,万吨)	1.76	+0.25
平均价:锡精矿(40%)(日,元/吨)	400900	+36150
平均价:锡精矿(60%)(日,元/吨)	404900	+36150
加工费:锡精矿(40%)加工费:安泰科(日,元/吨)	14500	0
加工费:锡精矿(60%)加工费:安泰科(日,元/吨)	10500	0

主要观点

• 锡矿进口量有所回升，缅甸复产及雨季结束是主要原因。
• 锡精矿价格上涨，显示市场对锡资源的争夺加剧。
• 加工费保持稳定，说明加工环节利润空间未明显扩大。
• 供应端紧张局面有所缓解，但部分企业仍面临原料库存不足的问题。

产业情况分析

主要数据指标

数据指标	最新	环比
精炼锡:产量:当月值(月,万吨)	1.4	-0.16
进口数量:精炼锡(月,吨)	2239.1	+323.25

主要观点

• 精炼锡产量环比下降，主要由于年末检修增多。
• 精炼锡进口有所增加，显示国际市场供应对国内市场的补充作用。

下游情况分析

主要数据指标

数据指标	最新	环比
焊锡条:60A:个旧(日,元/吨)	262370	+8020
产量:镀锡板(带):累计值(月,万吨)	152.87	+13.87
出口数量:镀锡板(月,万吨)	14.29	-0.45

主要观点

• 焊锡条价格上涨，显示下游需求有一定支撑。
• 镀锡板产量增加，但出口量减少，表明内需相对疲软。
• 下游企业进入假期，采购意愿下降，导致现货市场活跃度降低。

行业消息

1. 美国贸易代表表示将继续推进对中国履行中美第一阶段经贸协议情况的301调查，并可能采取关税措施。
2. 中德会谈中提到，双方将加强机械、装备、化工等领域的合作。
3. 乘联分会指出，1月末全国乘用车行业库存高位运行，库存压力较大。

观点总结

• 宏观面：中美贸易关系仍存在不确定性，中德合作有望深化。
• 基本面：供应端有所改善，但冶炼端仍受限，进口压力增大。
• 需求端：下游采购疲弱，现货市场活跃度不足。
• 技术面：持仓增量带动价格回升，多头氛围偏强。
• 价格预测：预计锡价将高位调整，关注40-43元/吨区间。

重点关注

• 今日暂无重要消息，市场观望情绪浓厚。

数据来源：第三方数据，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！

研究员：陈思嘉
期货从业资格证：F03118799
期货投资咨询从业证书号：Z0022803