> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 锡市场周度总结 ## 核心内容概述 本报告总结了近期锡市场的关键数据和市场观点，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况、行业消息及观点总结等多个方面。整体来看，锡市场在宏观与基本面因素交织下呈现震荡调整态势，市场情绪有所缓和，库存逐步下降，但供需格局仍存在一定的紧张。 --- ## 一、期货市场 ### 主要数据指标 | 数据指标 | 最新（元/吨） | 环比变化 | |----------|--------------|----------| | 期货主力合约收盘价:沪锡 | 423500 | 4500 | | 9月-10月合约收盘价:沪锡 | 0 | 1020 | | 期货收盘价3个月LME锡 | 54495 | -1030 | | 主力合约持仓量:沪锡 | 40667 | -437 | | 期货前20名净持仓:沪锡 | -3511 | -702 | | 上期所库存:锡（周,吨） | 6381 | 363 | | 上期所仓单:锡（日,吨） | 4905 | -226 | ### 主要观点 - 沪锡期货主力合约收盘价上涨，9月-10月合约价格略有波动。 - LME锡价小幅下跌，持仓量和净持仓均有所减少，显示市场观望情绪。 - 上期所库存周度上升，仓单小幅下降，反映市场供需变化。 --- ## 二、现货市场 | 数据指标 | 最新（元/吨） | 环比变化 | |----------|--------------|----------| | SMM1#锡现货价格 | 424600 | 7950 | | LME锡升贴水(0-3) | -359 | 1 | ### 主要观点 - 现货价格继续上涨，升贴水小幅回升，显示市场对锡价的支撑。 - 现货市场整体表现稳健，价格波动较小。 --- ## 三、上游情况 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------|------|----------| | 进口数量:锡矿砂及精矿（月,万吨） | 16958.36 | -472.39 | | 平均价:锡精矿(40%) | 406600 | 7950 | | 平均价:锡精矿(40%):加工费:安泰科 | 18000 | 0 | | 平均价:锡精矿(60%) | 410600 | 7950 | | 平均价:锡精矿(60%):加工费:安泰科 | 14000 | 0 | ### 主要观点 - 锡矿进口量环比下降，缅甸复产进度偏慢，矿紧格局仍存。 - 锡精矿价格持续上涨，加工费维持稳定，显示供应端仍偏紧。 - 矿价上涨对市场形成支撑，但供应端恢复有限，短期内难以缓解紧张局面。 --- ## 四、产业情况 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------|------|----------| | 进口数量:精炼锡（月,吨） | 5130.27 | -331.77 | ### 主要观点 - 精炼锡进口量环比下降，显示供应端仍偏紧。 - 印尼锡出口逐步恢复，但增量有限，整体供应端改善不明显。 --- ## 五、下游情况 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------|------|----------| | 平均价:焊锡条(60A):全国（元/吨） | 268500 | 6500 | | 镀锡板:产量:当月值（月,万吨） | 9 | -1 | | 镀锡板:出口数量:累计值（月,吨） | 891852.9 | 107365 | | 镀锡板(带):库存:期末值（月,万吨） | 9.55 | 0.15 | ### 主要观点 - 焊锡条价格小幅上涨，下游采购意愿增强。 - 镀锡板产量环比下降，但出口数量上升，库存小幅增加，显示需求端修复缓慢。 - 需求端整体表现不一，新能源汽车产销增速放缓，光伏行业逐渐恢复。 --- ## 六、行业消息 1. **国内政策**：七部门发文推动商品消费，破除汽车限购限制，用好个人消费贷款贴息。 2. **美联储动向**：沃什放鹰后，特朗普称“加息”是荒谬的，沃什表示将采取必要措施。 3. **国际局势**：贝森特继续施压伊朗，称美债表现最佳，与沃什立场一致。伊朗呼吁美国重返停火备忘录，但美军否认油轮遇袭事件。 4. **市场情绪**：特朗普威胁“狠狠打击”，万斯称视频是向伊朗传递信息，而非军事行动。 --- ## 七、观点总结 - **宏观面**：美联储政策存在分歧，市场对加息预期有所缓解，但全球投资激增可能对市场形成压力。 - **基本面**：供应端锡矿进口仍缺乏增长，缅甸复产缓慢，加工费小幅上调，矿紧格局略有缓和。冶炼端精炼锡产能受限，印尼出口逐步恢复但增量有限。 - **需求端**：镀锡板产量增长，但新能源汽车产销放缓，光伏行业修复，AI领域需求强劲。 - **库存变化**：锡价震荡调整，下游逢低采买，持货商出货意愿改善，库存下降；LME库存延续下降趋势。 - **技术面**：持仓减量，价格调整，多空交投谨慎。 - **展望**：预计沪锡将震荡调整，关注下方M60支撑位，上方43位置压力。 --- ## 八、重点关注 今日暂无重要消息。 --- **数据来源**：第三方 **免责声明**：本报告仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。 **研究员**：王福辉 **期货从业资格号**：F03123381 **期货投资咨询从业证书号**：Z0019878