20251116-华泰期货-油料周报_花生价格分化_油料供强需弱格局延续_9页_1mb

油料周报 - 2025年11月16日

大豆市场分析

市场要闻与重要数据

• 期货数据：豆一主力合约2601收盘价4元/吨；环比上涨%，涨幅元；
• 现货基差：巴彦、宝清等地区基差均值变动%，环比回落；
• 供应端：东北产区余粮量高，农户售粮积极性不高；关内产区受政策托底影响，收购价趋涨；
  政策托底价中储粮大豆（蛋白%）收购价≥元/吨；
• 需求端：销区补库完成，下游采购谨慎；压榨利润倒挂严重，买兴弱。

市场分析

现货价格区域分化明显，东北持平，关内局部上涨，但高价下游接受度低。未来挑战在于政策托底与供需宽松之间的平衡。
短期支撑存在，但基本面未变，豆价预计震荡；优质粮仍维持"优质优价"。
策略中性，主要风险在于美豆单产预期变动。

花生市场分析

市场要闻与重要数据

• 期货数据：花生产物合约收盘价元/吨；环比上涨%，涨幅%；
• 现货基差：南阳、临沂、衡水基差变动幅度较大，部分区域基差上调；
• 供应端：东北惜售，油厂到货减少，收购谨慎；产区农忙影响上货；
• 需求端：
  商品米需求平稳，油料米价格持续下跌；进口花生补充有限；油厂压榨利润改善空间有限。

市场分析

本周通货米均价小幅上涨，但油料米价格下滑；东北好货涨价后成交受限。短期区域供应紧张与长期压力形成对比。
策略中性，风险在于农忙结束后供应释放节奏。
整体市场呈现供强需弱格局延续，价格分化明显。