20230308-华泰期货-油料日报_大豆市场等待政策指引_花生需求不旺_7页

大豆与花生市场分析总结

核心内容概述

本报告由华泰期货研究院农产品组研究员邓绍瑞撰写，主要分析了2023年2月国内大豆与花生市场走势，并对国际供需形势、价格波动及未来趋势进行了预测。报告指出，当前大豆市场等待政策指引，价格走势较为中性；而花生市场则在需求端推动下保持上涨趋势，预计3月将高位震荡运行。

大豆市场分析

价格走势

• 期货价格：豆一2305合约昨日收盘5473元/吨，较前日下跌32元/吨，跌幅为0.6%。
• 现货价格：
  • 黑龙江地区：5334元/吨，较前日下跌34元/吨。
  • 吉林地区：5310元/吨，较前日持平。
  • 内蒙古地区：5373元/吨，较前日持平。

基差情况

• 黑龙江现货基差A05-139，较前日下跌1。
• 吉林现货基差A05-163，较前日上涨32。
• 内蒙古现货基差A05-100，较前日上涨32。

市场分析

• 大豆价格受中储粮及黑龙江省储持续收购支撑，市场底部稳固。
• 基层余量较多，对价格形成一定压力。
• 价格上行空间主要依赖于需求端的带动。
• 当前市场整体呈现中性态势，需关注政策变化对需求的影响。

花生市场分析

价格走势

• 期货价格：花生2304合约昨日收盘11093元/吨，较前日下跌12元/吨，跌幅0.1%。
• 现货价格：
  • 辽宁地区：10561元/吨，较前日持平。
  • 河北地区：10631元/吨，较前日下跌7元/吨。
  • 河南地区：10747元/吨，较前日持平。
  • 山东地区：10048元/吨，较前日持平。

通货米均价

• 截至3月3日，全国花生通货米均价为11580元/吨，环比增长720元/吨，涨幅7.1%。

市场动态

• 2月初市场需求疲软，但2月中旬多家工厂入市收购，提振市场。
• 2月下旬销区备货需求增加，产区供应矛盾突出，推动价格上涨。
• 预计3月花生价格将高位震荡运行。

国际市场动态

巴西

• 大部分大豆产区未来一周将有零星阵雨，部分地区播种进度落后，可能影响玉米作物。
• 雨量有限，对大豆和玉米作物生长构成一定压力。

阿根廷

• 农业产区干旱天气持续，未来10日降水有限，高温天气可能影响作物生长。
• 大豆作物生长优良率降至2%，远低于去年同期的27%。

棕榈油

• 暴雨和洪水可能导致印尼和马来西亚棕榈油产量低于预期。
• 预计印尼棕榈油产量同比增加6.9%，马来西亚增加3%。

美国大豆出口与库存

• 出口检验量：截至2023年3月2日当周，美国大豆出口检验量为542,238吨，低于市场预期。
• 对中国出口：当周对中国大陆出口量为253,589吨，占总量的46.77%。
• 累计出口量：本作物年度累计出口量为42,700,611吨，高于上一年度同期的41,480,680吨。
• 期末库存：分析师平均预计美国2022/23年度大豆期末库存为2.21亿蒲式耳，全球期末库存预计为1.00亿吨。

油厂与库存数据

• 豆粕成交：3月6日全国主要油厂豆粕成交4.16万吨，较前一交易日增加0.855万吨。
• 豆油成交：3月6日豆油成交2800吨，棕榈油成交1700吨，总成交减少17850吨，降幅达79.86%。
• 港口库存：截至3月6日，全国进口大豆港口库存为656.953万吨，较2月27日增加0.65万吨。

风险提示

• 大豆：政策变化可能影响需求端，需密切关注。
• 花生：需求走弱可能对价格形成压力。

图表概览

• 图1：全球大豆库销比（单位：%）
• 图2：豆一现货基差（单位：元/吨）
• 图3：豆一01-05合约价差（单位：元/吨）
• 图4：豆一05-09合约价差（单位：元/吨）
• 图5：花生01-04合约价差（单位：元/吨）
• 图6：花生04-10合约价差（单位：元/吨）
• 图7：中国及各地大豆年度产量（单位：万吨）
• 图8：黑龙江大豆种植收益成本和利润（单位：元/亩）
• 图9：中国及各地花生年度播种面积（单位：千公顷）
• 图10：中国花生月度进口量（单位：吨）

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