20230522-浦银国际证券-科技行业调研_智能手机_新能源车及晶圆代工行业更新及趋势展望_4页_892kb

浦银国际科技行业调研报告摘要

主要行业调研内容

• 调研对象：智能手机产业链、新能源车产业链、晶圆代工产业链
• 覆盖企业：小米、理想、华虹、力劲、立讯精密、比亚迪电子、信维通信、比亚迪、华为、瑞声科技、舜宇光学、比亚迪、华虹半导体等

行业现状分析

智能手机行业：

• 二季度智能手机出货量面临下行压力，安卓和苹果阵营持续疲软
• 供应链对三季度四季度需求保持谨慎，未明显看好复苏
• 关联公司（如舜宇光学）受行业下行风险影响相对较小

新能源汽车行业（含晶圆代工）：

• 新能源车：5月订单情况好转，但较五一假期仍略下降但仍高于四月水平，农村车市政策（新能源车下乡）预计下半年推动销量
• 晶圆代工：二季度行业基本面继续下滑，企业面临产能折旧与价格下行，毛利率承压，但估值已在基本面反转前上涨

竞争与风险因素：

• 手机行业和新能源车需求不及预期
• 库存消化效率低，竞争加剧
• 政策带动需求复苏仍不稳定

投资建议

• 手机供应链：推荐 舜宇光学（2382）
• 新能源车与晶圆代工：推荐 比亚迪（1211HK/002594）、华虹半导体（1347）

最近报告参考

• 重点覆盖：小米、闻泰科技、立讯精密、传音控股、韦尔股份、丘钛科技等

其他信息

• 评级方式：“买入”“持有”“卖出”等，对行业“超配/标配/低配”
• 投资建议基于行业结构性复苏机会，逻辑如下：经济回升预期带动消费信心恢复，影响核心板块