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国债期货早报总结 - 2024年6月4日

基本面情况

5月财新中国制造业采购经理指数PMI为51.7，环比上升0.3个百分点，达到2022年7月以来最高值，显示制造业活动扩张加速，经济预期向好。

资金面情况

6月3日，人民银行开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前一致。当日公开市场实现零投放零回笼，整体流动性维持稳定。

基差与库存

各主力合约基差均显示现券升水期货，包括TS主力基差00895、TF主力基差为02193、T主力基差02072，普遍偏多。主力可交割券余额稳定，目前中性，不构成显著压力。

盘面与持仓

各主力合约（TS2409、TF2409、T2409）在20日线上方运行，且20日线向上，反映出偏强走势。主力持仓显示净多头且多头增加，支撑市场看涨情绪。

多空交织与建议

整体来看，近期期债市场虽多空交织，处于高位震荡状态，但结合制造业PMI的改善、资金面稳定及基差偏多等因素，市场对后续政策面发力期望较高，短期内可能震荡上行。

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