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上海中期期货——板块热点总结（2026年07月30日）

核心内容概述

2026年7月30日，上海中期期货对主要金融衍生品及大宗商品市场进行了综合分析。整体市场呈现结构性震荡，受宏观政策、地缘政治、供需变化等多重因素影响，各板块走势分化。

金融衍生品分析

股指

• 走势分化：IH上涨0.32%，IF上涨0.18%，IC下跌0.21%，IM下跌0.34%。
• 宏观背景：美联储7月维持利率不变，但鹰派票委增加，市场对9月加息概率升至41%。
• 市场影响：美元指数走强，10年期美债收益率上行至4.28%，全球权益市场风险偏好阶段性收敛。
• 国内因素：中报业绩密集披露，大金融、高股息周期板块获资金增配；月末流动性充裕，但市场风险偏好修复缓慢。
• 短期展望：指数或以结构性震荡整理为主。

有色板块分析

沪铜

• 价格表现：收盘价104690元/吨，跌幅0.10%。
• 供应端：全球铜精矿现货TC走低，南美天气恶劣影响供应；海外炼厂Q3检修集中，原料紧张。
• 国内生产：国内冶炼厂检修较少，但副产硫酸收益无法覆盖负加工费，产量增长受限。
• 需求端：淡季开工率下滑，但绿色能源转型、AI产业及空调需求支撑部分消费。
• 库存情况：社会库存小幅累库，总库存较去年同期下降0.74万吨。
• 短期预测：铜价震荡运行，下方支撑稳固，关注美国GDP及PCE数据。

氧化铝

• 价格表现：主力合约收盘价2648元/吨，跌幅1.34%。
• 供应端：产量高位运行，新增检修产能较小；广西新投产能推迟，供应过剩格局持续。
• 需求端：铝厂原料库存充足，采购以刚需为主。
• 库存情况：SMM国内氧化铝总库存714.8万吨，环比增加12万吨，港口库存显著增长。
• 短期预测：价格承压运行，需关注几内亚政策及广西新增产能投产进度。

能化板块分析

尿素

• 价格表现：主力合约收于1736元/吨，日跌幅0.46%。
• 供应端：日产量稳定，新增产能释放，供应充足；企业库存偏高，去化缓慢。
• 需求端：农业需求淡季，复合肥开工率有限；工业需求平稳，难以支撑价格。
• 短期预测：供强需弱，价格反弹空间有限，关注出口政策及国际市场价格。

聚丙烯

• 价格表现：主力09合约增仓上涨2.15%。
• 供应端：装置检修损失量小幅减少，但检修产能占比仍达20%；8月计划内检修较多。
• 需求端：下游需求偏弱，企业按需采购。
• 市场影响：地缘冲突及国际原油价格上涨对聚丙烯形成支撑。
• 短期预测：价格随国际原油波动，关注霍尔木兹海峡及曼德海峡通航情况。

黑色板块分析

铁矿石

• 价格表现：主力2609合约破位下行，跌破前低730一线，短期偏弱。
• 供应端：全球铁矿石发运量回升，处于近三年同期高位。
• 需求端：钢厂铁水产量环比下降，盈利率下滑。
• 库存情况：47港铁矿石库存环比累库，高于去年同期。
• 短期预测：价格维持偏弱震荡，关注700一线支撑力度。

农产品分析

豆粕

• 价格表现：回调至3200元/吨。
• 国际因素：美豆优良率下降，天气炒作窗口收窄，减产概率降低。
• 国内因素：巴西大豆集中到港，国内库存上升；中国采购环比下降，但维持高位。
• 短期预测：震荡风险增加，市场对美豆产量仍敏感。

棉花

• 价格表现：震荡偏弱。
• 生长情况：美国棉花优良率45%，低于去年同期；结铃率与现蕾率表现稳健。
• 国内库存：纺企棉花库存折存天数为26.48天，储备棉轮出补充市场。
• 需求端：纺织企业订单有限，纱线、坯布持续累库。
• 短期预测：棉价承压，关注新疆高温对新棉生长的影响。

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