> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 上海中期期货——板块热点总结（2026年07月30日） ## 核心内容概述 2026年7月30日，上海中期期货对主要金融衍生品及大宗商品市场进行了综合分析。整体市场呈现结构性震荡，受宏观政策、地缘政治、供需变化等多重因素影响，各板块走势分化。 --- ## 金融衍生品分析 ### 股指 - **走势分化**：IH上涨0.32%，IF上涨0.18%，IC下跌0.21%，IM下跌0.34%。 - **宏观背景**：美联储7月维持利率不变，但鹰派票委增加，市场对9月加息概率升至41%。 - **市场影响**：美元指数走强，10年期美债收益率上行至4.28%，全球权益市场风险偏好阶段性收敛。 - **国内因素**：中报业绩密集披露，大金融、高股息周期板块获资金增配；月末流动性充裕，但市场风险偏好修复缓慢。 - **短期展望**：指数或以结构性震荡整理为主。 --- ## 有色板块分析 ### 沪铜 - **价格表现**：收盘价104690元/吨，跌幅0.10%。 - **供应端**：全球铜精矿现货TC走低，南美天气恶劣影响供应；海外炼厂Q3检修集中，原料紧张。 - **国内生产**：国内冶炼厂检修较少，但副产硫酸收益无法覆盖负加工费，产量增长受限。 - **需求端**：淡季开工率下滑，但绿色能源转型、AI产业及空调需求支撑部分消费。 - **库存情况**：社会库存小幅累库，总库存较去年同期下降0.74万吨。 - **短期预测**：铜价震荡运行，下方支撑稳固，关注美国GDP及PCE数据。 ### 氧化铝 - **价格表现**：主力合约收盘价2648元/吨，跌幅1.34%。 - **供应端**：产量高位运行，新增检修产能较小；广西新投产能推迟，供应过剩格局持续。 - **需求端**：铝厂原料库存充足，采购以刚需为主。 - **库存情况**：SMM国内氧化铝总库存714.8万吨，环比增加12万吨，港口库存显著增长。 - **短期预测**：价格承压运行，需关注几内亚政策及广西新增产能投产进度。 --- ## 能化板块分析 ### 尿素 - **价格表现**：主力合约收于1736元/吨，日跌幅0.46%。 - **供应端**：日产量稳定，新增产能释放，供应充足；企业库存偏高，去化缓慢。 - **需求端**：农业需求淡季，复合肥开工率有限；工业需求平稳，难以支撑价格。 - **短期预测**：供强需弱，价格反弹空间有限，关注出口政策及国际市场价格。 ### 聚丙烯 - **价格表现**：主力09合约增仓上涨2.15%。 - **供应端**：装置检修损失量小幅减少，但检修产能占比仍达20%；8月计划内检修较多。 - **需求端**：下游需求偏弱，企业按需采购。 - **市场影响**：地缘冲突及国际原油价格上涨对聚丙烯形成支撑。 - **短期预测**：价格随国际原油波动，关注霍尔木兹海峡及曼德海峡通航情况。 --- ## 黑色板块分析 ### 铁矿石 - **价格表现**：主力2609合约破位下行，跌破前低730一线，短期偏弱。 - **供应端**：全球铁矿石发运量回升，处于近三年同期高位。 - **需求端**：钢厂铁水产量环比下降，盈利率下滑。 - **库存情况**：47港铁矿石库存环比累库，高于去年同期。 - **短期预测**：价格维持偏弱震荡，关注700一线支撑力度。 --- ## 农产品分析 ### 豆粕 - **价格表现**：回调至3200元/吨。 - **国际因素**：美豆优良率下降，天气炒作窗口收窄，减产概率降低。 - **国内因素**：巴西大豆集中到港，国内库存上升；中国采购环比下降，但维持高位。 - **短期预测**：震荡风险增加，市场对美豆产量仍敏感。 ### 棉花 - **价格表现**：震荡偏弱。 - **生长情况**：美国棉花优良率45%，低于去年同期；结铃率与现蕾率表现稳健。 - **国内库存**：纺企棉花库存折存天数为26.48天，储备棉轮出补充市场。 - **需求端**：纺织企业订单有限，纱线、坯布持续累库。 - **短期预测**：棉价承压，关注新疆高温对新棉生长的影响。 --- ## 风险提示与免责声明 - **风险提示**：市场存在不确定性，投资需谨慎。 - **免责声明**： - 报告观点仅代表作者个人，不代表公司意见。 - 仅供参考，不构成投资建议。 - 部分信息来源于第三方，准确性、完整性无法保证。 - 分析受限于信息与市场变化，可能存在偏差。 - 上海中期期货研究所保留所有研究报告的版权，未经许可不得使用。 --- ## 撰写人信息 - 王舟懿 交易咨询号：Z0000394 - 高彬 交易咨询号：Z0012839 - 段恩文 交易咨询号：Z0021487 - 李白瑜 交易咨询号：Z0014049 - 邬小枫 交易咨询号：Z0022315 - 郭金诺 交易咨询号：Z0019038 - 韦凤琴 交易咨询号：Z0012228 - 黄慧雯 交易咨询号：Z0010132 - 雍 恒 交易咨询号：Z0011282