> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年6月3日市场分析总结 ## 核心内容概述 2026年6月3日，国内市场整体呈现震荡格局，金融、有色、能化、黑色及农产品板块均有不同表现，受内外环境影响，市场情绪偏谨慎。 --- ## 金融衍生品市场 ### 股指 - **市场表现**：四大股指期货盘面震荡分化，IH、IF权重合约小幅收涨，IC、IM中小盘品种回调。 - **A股走势**：沪指收于4083.97点，上涨0.22%，深成指和创业板指数也同步走高。 - **成交量**：两市成交额2.93万亿元，较前一日小幅放量。 - **市场分析**： - 国内流动性保持合理充裕，但5月经济数据落地后，市场对降准降息的预期降温。 - 海外临近美联储6月议息会议，官员偏鹰发言抑制降息预期，美债收益率高位震荡，对高估值成长板块形成压制。 - 行业轮动明显，AI、光模块等科技板块资金回流，地产、白酒等消费板块延续弱势。 - 整体来看，指数难现单边行情，短期或延续区间震荡与板块结构性轮动。 --- ## 有色板块 ### 沪镍 - **价格走势**：沪镍主力合约收盘价143070元/吨，下跌1.05%。 - **成本端**：菲律宾矿价走弱，印尼部分NPI和HPAL项目减产，镍矿供应边际宽松，成本支撑走弱。 - **供应端**：SMM预计6月精炼镍产量34245吨，环比增加1.46%，但全球库存仍在积累。 - **需求端**：钢厂盈利状况较好，300系排产维持高位；新能源车企新品集中上市，三元正极排产仍有支撑。 - **市场展望**：短期受库存压力影响走势承压，但供需紧平衡格局延续，市场多空交织，预计维持宽幅震荡。 ### 碳酸锂 - **价格走势**：主力合约收盘价166760元/吨，下跌4.08%。 - **库存压力**：交易所仓单规模攀升，隐性库存显现，加剧市场对现货消化能力的担忧。 - **供应端**：锂辉石产线检修及原料供应不稳定，国内碳酸锂周度产量小幅回落。 - **需求端**：铁锂企业生产积极，但部分新产线爬产进度不及预期，成品库存增加。乘用车、商用车及储能领域订单增加，支撑正极材料出货。 - **市场展望**：短期走势承压，但社会库存维持去库状态，对锂价构成底部支撑，预计维持宽幅震荡，后续需关注矿山动态及下游需求变化。 --- ## 能化板块 ### PTA - **价格走势**：主力合约收于6336元/吨，上涨1.77%。 - **成本支撑**：美伊局势紧张，市场担忧霍尔木兹海峡通航受限影响PX供应，成本支撑推动PTA价格上涨。 - **供应端**：PTA装置减停，产量继续下滑。 - **需求端**：龙头企业有减产计划，但吉兴、盛虹等装置重启，制约产量下滑空间。 - **市场展望**：供需双弱，关注成本端及装置变动情况。 ### 天然橡胶 - **价格走势**：主力09合约冲高至18440元/吨后回落，持仓量减少。 - **供应端**：国内产区天气影响割胶进度，进口货源成本高企，现货库存延续去化。 - **需求端**：下游轮胎等行业开工率略降，终端采购意愿不高。 - **消息面**： - 上海国际能源交易中心宣布20号胶期货注册商品交割贴水400元/吨，自2026年11月2日起实施。 - 10号胶（美兰、STCNF）注册为20号胶替代品，贴水400元/吨，自6月1日起生效。 - **市场展望**：未来供应将逐渐增加，但胶水成本仍高，上方承压。关注欧盟反倾销调查终裁、厄尔尼诺气候及美伊谈判进展。 --- ## 黑色板块 ### 焦炭 - **价格走势**：主力2609合约偏强整理，围绕2000元/吨附近震荡。 - **市场分析**： - 4轮提涨落地，主流焦企再接第5轮提涨，幅度50-55元/吨，钢厂暂未回应。 - 下游钢厂生产高位，原料补库需求尚存，焦企供应积极性良好。 - 焦炭利润修复支撑市场，但钢厂利润修复程度及铁水产量变化仍需关注。 - **市场展望**：短期或波动加剧，关注1980元/吨支撑力度。 ### 焦煤 - **价格走势**：主力2609合约高位震荡，站上1380元/吨一线。 - **供应端**：山西煤矿安监升级，供应收紧，价格快速上涨。 - **需求端**：下游焦钢企业按需采购，对高价煤种接受度低，但焦炭提涨预期仍在。 - **市场展望**：短期价格或转强运行，反弹高度需关注矿难后续处理对供应端的影响。 --- ## 农产品板块 ### 菜籽类 - **市场表现**：菜粕库存回升，菜油库存低位但预期6月供应偏紧。 - **供需分析**： - 加拿大菜籽产区天气转暖，播种加速；欧洲高温影响单产，但天气风险降低。 - 菜粕库存截至5月29日为3万吨，环比增加9.09%，同比增加50%。 - 菜油库存33.7万吨，环比增加4.01%，同比减少45.60%。 - **市场展望**：短期菜油偏强运行，但上方空间需谨慎看待，关注后期天气变化。 ### 棉花 - **价格走势**：主力合约震荡偏强。 - **国际动态**：USDA报告显示美陆地棉出口净订单量环比明显走高，新增采购集中在巴基斯坦、越南、土耳其、马来西亚。 - **国内政策**：新政优化补贴结构，推行“常规基础补贴+优质优价”模式，高品质棉花补贴力度加大。 - **市场展望**：新棉播种面积调减已成定局，补贴新政强化市场预期，棉价有望维持高位震荡，优质棉表现更强。 --- ## 撰写人信息 - 王舟懿 交易咨询号：Z0000394 - 高彬 交易咨询号：Z0012839 - 段恩文 交易咨询号：Z0021487 - 李白瑜 交易咨询号：Z0014049 - 邬小枫 交易咨询号：Z0022315 - 郭金诺 交易咨询号：Z0019038 - 韦凤琴 交易咨询号：Z0012228 - 黄慧雯 交易咨询号：Z0010132 - 雍恒 交易咨询号：Z0011282 --- ## 风险提示 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 报告观点仅代表作者个人观点，不构成投资建议。 - 部分信息来源于第三方，仅供参考，不对其准确性、完整性、及时性等作任何保证。 - 市场受政策、经济、国际事件等不可控因素影响，分析意见不承诺未来表现。