20230529-华泰期货-宏观大类专题报告_美国债务上限达成协议_对商品影响有限_15页_1mb

美国债务上限协议总结

• 事件：美国总统拜登与共和党众议院议长麦卡锡于5月27日就提高债务上限达成一致，避免政府违约风险。

• 历史背景：美国历史上多次解决债务上限问题均未引发主权债务危机，本次事件可参考历史经验。

• 市场影响：

  • 政治博弈：市场关注重点在于两党之间的政治交锋，而非债务上限本身。
  • 风险偏好：债务问题解决后，市场风险偏好回暖，美股有望延续上行趋势。
  • 美债利率与美元：提高债务上限后，财政部发行更多国债，叠加美联储鹰派信号，美债利率和美元指数或继续反弹。

• 资产走势：

  • 股指：历史数据显示，在债务问题解决后一周内，MSHPKC新兴市场和道指等多数股指上涨概率超过70%。
  • 商品：对整体商品影响有限，CRB商品表现平平，近期商品的下跌趋势需依赖国内经济改善或稳增长信号。

• 图表数据：

  • 图10：显示近七轮债务上限暂停阶段的资产表现。
  • 图11-15：展示各类资产在债务危机期间及解决后的涨跌情况。

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