20251112-冠通期货-PVC日报_震荡运行_3页_526kb

市场总体情况：冠通期货报告指出，PVC市场呈震荡运行状态，期货价格跌破前低，市场低迷，预计短期偏弱震荡。房地产调整持续，经济数据如投资和销售降幅较大，施压需求端。供应端PVC开工率升至80.75%的近年同期高位，新增产能逐步投产，但库存压力大，社会库存环比增加，国内出口预期减弱。

供应分析：PVC开工率环比上升2.49个百分点至80.75%，维持偏高水平。新增产能包括天津渤化、万华化学、青岛海湾、甘肃耀望和嘉兴嘉化等，多数已投产或在试车中运行，可能长期缓解供应格局，但短期内成本支撑减弱。

需求分析：房地产市场调整深化，2025年1-9月全国房地产开发投资同比下降13.9%，商品房销售面积下降5.5%，新开工和竣工面积降幅超过15%。30大中城市商品房成交面积环比回落，处于历史低位，需求改善进程缓慢。

库存状况：社会库存环比增长1.13%至104.16万吨，同比增幅达26.42%，库存仍处高位，给市场带来压力。仓储库容扩大可能加剧供过于求。

期现行情：PVC期货V2601合约震荡收于4581元/吨，跌幅0.22%，持仓量下降9251手。基差走弱至-66元/吨，市场成交未见好转，期货价格低于现货基准。

短期展望：预计PVC将偏弱震荡，需关注政策变化和房地产复苏情况，同时贸易商观望和产能释放节奏可能影响行情。