20251118-冠通期货-PVC日报_震荡下行_3页_526kb

pvc市场整体呈现震荡下行趋势。上游电石价格上涨25元/吨，供应端pvc开工率环比减少至78.51%，虽维持近年同期高位，但同比下降。需求端房地产投资、销售、新开工和竣工面积同比降幅较大，房地产成交面积略有回升但处于低位，改善需时间。新增产能较多，但无政策落地，产能过剩问题待解。

期货方面，pvc2601合约增仓下行，收盘于4520元/吨，跌幅1.46%，基差为-35元/吨，总体中性偏低，受焦煤、焦炭下跌和库存压力影响市场情绪偏弱。库存社会库存环比减少1.27%，但仍高于往年同期，压力较大。

政策与风险方面，印度反倾销税即将执行，出口观望情绪上升，但bIs政策终止缓解部分出口担忧；老装置淘汰和反内卷政策可能影响后续行情，市场整体偏弱震荡。