20160926-开源证券-策略周报_千股横盘等待变局_持股还是持币过节_11页_612kb

开源证券研究所2016年09月26日策略周报总结

核心内容概述

本报告由开源证券研究所发布，分析了A股市场在2016年9月底的运行情况，并针对即将到来的十一国庆长假，给出了具体的仓位配置建议与结构性投资机会的布局方向。报告指出当前市场呈现“千股横盘”现象，流动性是影响市场走势的关键因素，同时强调了节前节后的市场不确定性。

主要观点

• 市场现状：A股近期波动空间有限，成交量萎缩，多数个股成交清淡，形成“千股横盘”局面。
• 节前节后策略：在节前，市场可能回补跳空缺口，若继续下行将考验3000点支撑。建议投资者在节前谨慎操作，根据个股情况决定是否持有或变现。
• 持股还是持币：对于中小创高价股，建议坚决变现持币；而低价大盘股、底部横盘股、强周期股可继续持有。
• 流动性影响：市场走势与流动性密切相关，当前流动性在上升，但三季度末至四季度流动性不确定性增加，需警惕外围加息、解禁减持等风险。
• 监管环境变化：证监会加强监管，强调依法、从严、全面监管，对“炒壳”降温，促进市场估值体系理性修复。

关键信息

市场流动性分析

• 外围市场放水与央行操作推动人民币流动性上升。
• 保监会对万能险产品限制的传闻曾引发市场抛压。
• 需关注四季度解禁减持压力、外围加息预期等流动性相关因素。

投资策略建议

• 高抛低吸：在市场未出现反转前，保持灵活仓位，高抛低吸，降低持仓成本。
• 选股方向：
  • 资产整合与中报业绩增长：军工装备制造、大数据、云计算等板块。
  • 消费升级与转型：白酒、家电、汽车等消费类行业。
  • 供给侧改革：国企改革、PPP环保工程、钢铁等热点领域。

重点投资机会

1. 核电建设：受政策推动，相关个股包括江苏神通、中核科技、上海电气、东方电气、沃尔核材、盾安环境、中电环保。
2. 国产软件：受益于政府采购政策调整，相关个股包括中国软件、用友网络、浙大网新、神州泰岳、浪潮信息、三五互联、远光软件、远望谷、川大智胜。
3. 军工板块：受东海防空识别区划设影响，相关个股包括烽火电子、航空动力、江南红箭、中国卫星、中航电子、中航精机、高德红外、北方导航、航天电子。
4. 一带一路：作为国家战略，相关个股包括路桥建设、西部建设、津滨发展、中储股份、中国西电、中国电建、中材国际、中国中冶、柳工。
5. 上海国企改革：上海作为改革重点区域，相关个股包括张江高科、新世界、益民集团、上海九百、强生控股、上海建工。

投资评级说明

• 证券投资评级：以报告日后6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡，分别对应行业超越、持平、弱于市场表现。

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应结合自身情况，谨慎决策，必要时咨询独立投资顾问。

公司简介

• 开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的专业证券公司，注册资本13亿元，股东包括陕西煤业化工集团、美的技术投资等。
• 公司业务涵盖证券经纪、投资咨询、财务顾问、自营、资产管理、融资融券等。

分支机构与营业部信息

• 主要分支机构：包括深圳、上海、北京、佛山、厦门、西安等多个城市。
• 营业部分布：涵盖全国多个城市，提供现场、自助、电话、互联网等多种交易方式。

总结

本报告在分析A股市场“千股横盘”现象的基础上，提出了节前节后的仓位配置策略，强调了流动性、监管环境和结构性机会的重要性。建议投资者在市场未反转前保持灵活，关注军工、国产软件、核电、一带一路及国企改革等领域的投资机会，同时提醒投资者注意市场不确定性，谨慎决策。