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金工周报总结（20210201-20210205）

核心内容

市场回顾

• 指数表现：本周上证指数小幅反弹，但量能萎缩，市场分化明显。银行板块表现强势，逼近2018年以来的新高；创业板单周上涨2.07%。
• 行业表现：行业指数涨少跌多，收益率排名前五的行业为消费者服务、食品饮料、银行、农林牧渔、医药；跌幅前五的行业为综合金融、通信、国防军工、传媒、电子。资金流向方面，除了银行、食品饮料、石油石化、消费者服务、家电外，其他行业主力净流出，电子、非银行金融、电力设备及新能源、计算机、有色金属流出居前。
• 基金仓位：股票型基金总仓位为96.09%，较上周增加63个bps；混合型基金总仓位为75.80%，较上周增加66个bps。股票型先行者基金总仓位为98.37%，混合型先行者基金总仓位为64.42%，均较上周有所上升。
• ETF表现：股票型ETF平均收益为0.56%，其中消费、银行ETF表现相对强势。本周收益排名前10的ETF基金主要集中在消费、医药、银行等板块。
• 新发基金：本周共成立76只基金，募集总额达996.28亿元，其中股票型基金募集148.84亿元，混合型基金募集805.05亿元，债券型基金募集31.25亿元。
• 北上资金：北上资金本周净流入253.26亿元，其中沪股通流入74.97亿元，深股通流入178.29亿元。
• VIX指数：本周VIX略有下降，最新值为23.15，但部分数据也显示VIX上升至24.34。

市场机会

• 下周推荐行业：医药、汽车、石油石化、房地产、基础化工。
• 推荐理由：基于基金仓位变化、行业表现及资金流向等综合分析，认为这些行业具备一定的投资机会。
• 新发基金：下周将有11只新基金成立，其中部分为混合型基金，投资风格涵盖新兴产业、医疗健康等。

主要观点

• 市场趋势：尽管基金加仓，但根据综合择时信号合成规则，市场出现做空信号，预计后市将呈现弱势震荡。
• 择时模型：短期、中期、长期择时模型均显示宽基指数空仓，表明市场整体偏空。
• 行业配置：基金重仓行业包括医药、电力设备及新能源、食品饮料、消费者服务、石油石化，而超低配行业包括消费者服务、电力设备及新能源、石油石化、医药、有色金属。
• ETF表现：消费、银行ETF表现较好，基金收益相对较高。
• 量化策略：大师系列策略中，价值型策略表现相对较好，部分策略超额收益显著。

关键信息

• 基金仓位变化：股票型基金仓位上升，混合型基金仓位也有所增加。
• 资金流向：多数行业资金净流出，电子、非银行金融等流出较多。
• VIX指数：VIX指数为23.15，显示市场波动性有所下降。
• 行业收益：医药、银行、食品饮料等板块表现较好，而电子、通信、传媒等板块表现较差。
• 新发基金：本周新发基金规模较大，显示市场有一定热度。

风险提示

• 所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不代表未来趋势。
• 市场存在不确定性，需关注外部风险因素，如全球疫情、政策变化等。

相关研究报告

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总结

• 本周市场呈现分化趋势，银行和消费板块表现较好。
• 基金加仓，但择时信号显示市场偏空，预计后市弱势震荡。
• 下周推荐行业为医药、汽车、石油石化、房地产、基础化工，关注其投资机会。
• VIX指数下降，显示市场波动性降低。
• 需关注外部风险因素，如全球疫情等，对市场的影响。