20251124-东证期货-光伏玻璃周度报告_行业重回亏损阶段_库存压力持续增长_9页_2mb

光伏玻璃行业周度报告总结（2025/11/21）

⚙️ 基本面表现

• 主要价格：本周国内光伏玻璃 2.0mm 镀膜主流价为13元/平方米，3.2mm 镀膜主流价为19.5元/平方米，价格均环比持平。
• 产能与利用率：当前在产产能89,380吨/天，产能利用率67.71%，环比持平。
• 供给变化预期：预计本月末有单座窑炉冷修，供给将逐步下行。

📉 行业现状

• 需求疲软：下游组件厂商抬价受阻，终端电站接受能力有限，导致订单缩减，拿货量减少。
• 库存压力：光伏玻璃厂家库存持续攀升，预期短期需求难有起色，库存将继续增加。
• 盈利能力：行业毛利率降至-2.03%，天然气冬气价执行推高成本，叠加价格预期下行，企业亏损压力显著。

🔍 供需关键点

• 供给端：窑炉冷修预期逐步释放，供给下行但短期仍维持稳定。
• 需求端：上下游价格博弈，需求表现偏弱，订单不足。
• 库存端：库存持续上行，短期需求仍然疲软。
• 成本端：因天然气冬气价成本上行，行业重回亏损阶段。

📈 价格展望

市场基本面偏弱，不排除价格继续调整的可能。