20251222-东证期货-光伏玻璃周度报告_高库存压力凸显_光伏玻璃价格走弱_9页_2mb

光伏玻璃行业周度分析总结（截至2025/12/19）

核心内容概述

2025年12月19日当周，光伏玻璃行业面临较大的下行压力，主要体现在价格下跌、库存高企、毛利率下滑及需求疲软等方面。随着成本上涨与终端需求不足，行业整体盈利能力承压，未来可能面临更多减产冷修的情况。

主要观点

• 价格走弱：光伏玻璃2.0mm镀膜主流价格为11.5元/平方米，3.2mm镀膜主流价格为18.5元/平方米，均环比下跌。
• 供给端稳定：国内在产产能为88680吨/天，环比持平，产能利用率维持在67.18%，但随着毛利率持续下滑，未来或有更多窑炉冷修或减产。
• 需求疲软：光伏玻璃市场订单较少，发货放缓，组件厂家因终端买单能力弱，降低开工负荷或停产，短期需求预计持续走弱。
• 库存高企：行业库存持续上升，供需矛盾加剧，高库存压力下，未来减产冷修将成为必然选择。
• 毛利率下滑：当前光伏玻璃行业毛利率约为-14.14%，天然气冬气价执行导致成本上升，叠加价格下行，亏损程度加深。
• 出口增长：2025年1-10月光伏玻璃出口量同比增长23.5%，显示海外装机需求依然旺盛。

关键信息汇总

1. 价格走势

• 2.0mm镀膜玻璃：主流价格11.5元/平方米，环比下跌。
• 3.2mm镀膜玻璃：主流价格18.5元/平方米，环比下跌。
• 价格下行压力：行业供需差扩大，短期价格仍有下行空间。

2. 供给情况

• 在产产能：88680吨/天，环比持平。
• 产能利用率：67.18%，环比持平。
• 冷修与点火动态：
  • 1月3日、6日、7日：湖北亿钧能耀新材、蚌埠德力光能、安徽燕龙基等公司冷修。
  • 3月10日、12日、15日：安徽凤阳、广西南玻、广西某企业等点火投产。
  • 4月6日、27日、30日：湖北亿钧耀能、陕西彩虹、云南昭通旗滨等点火或冷修。
  • 6月6日、27日、30日：新疆中部合盛、宁夏金晶、安徽福莱特等冷修。
  • 7月3日、11日、14日、16日、18日、23日、31日：江苏、浙江、安徽等地多家企业冷修。
  • 10月19日、21日、2日：湖北亿钧耀能、内蒙古玉晶、广西合浦东方希望等点火或冷修。
  • 11月9日、27日：广西合浦东方希望、河北唐山金信冷修。

3. 需求情况

• 订单减少：光伏玻璃企业反馈发货放缓，订单量不足。
• 组件厂减产：由于终端买单能力弱，组件厂家降低开工负荷或停产。
• 短期需求疲软：预计未来需求将持续走弱。

4. 库存情况

• 库存持续上升：光伏玻璃厂家库存压力加大，供需矛盾加剧。
• 高库存困局：行业陷入高库存状态，未来减产冷修将成为趋势。

5. 成本与利润

• 毛利率下滑：当前行业毛利率约为-14.14%，行业亏损加剧。
• 成本上升：天然气冬气价执行，成本增加，叠加价格下行，利润空间进一步压缩。

6. 贸易端表现

• 出口增长：2025年1-10月光伏玻璃出口量同比增长23.5%，海外需求仍较旺盛。
• 进口情况：进口量数据未明确，但出口表现相对积极。

期货走势评级

当前光伏玻璃价格持续下行，短期走势可能偏向看跌或强烈看跌。

机构信息

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