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宝城期货动力煤早报（2023年7月12日）的分析显示，动力煤2305合约短期和中期均维持震荡策略，操作建议观望。核心逻辑包括港口动力煤价格小幅上涨，但下游压价意愿存在，供给稳定而需求上升导致紧平衡；全球煤炭需求改善，出口量高，中国进口煤保持高位但有政策调节预期；厄尔尼诺暖冬观点造成市场悲观情绪。预计动力煤低位震荡运行。