20240823-开源证券-北交所信息更新_北交所信息更新海外家电业务带动外销收入高增43_商咖线束及充电枪等项目蓄力未来发展诸海滨（分析师）赵昊（分析师）万枭（联系人）_4页_873kb

威贸电子（833346BJ）研究报告核心摘要

公司概况
威贸电子提供一站式整体解决方案，产品涵盖汽车及新能源汽车、智能家电、工业自动化、高铁、医疗、净水环保等领域。2024年上半年营收127亿元，同比增长1852%，归母净利润2219万元，同比增长1868%。公司看好新能源车和海外消费复苏带来的增长机遇。

财务表现

• 2024年盈利预测：预计2024-2026年归母净利润分别为4.8亿、5.8亿、7.1亿元，对应PE分别为193倍、158倍、129倍。
• 毛利率：2024年上半年综合毛利率维持稳定，部分业务如高压线束产品毛利率提升明显。

业务亮点与发展方向

1. 海外业务增长：2024年上半年外销收入同比增长43%，主要得益于海外家电客户需求增加。
2. 新能源车布局：推进集成化与组件化策略，多个电动汽车相关项目实现批量生产，主要包括充电枪、充电桩线束等。
3. 研发投入：聚焦高电压、快充技术、轻量化等核心领域，优化生产工艺以降低成本、提高效率。

未来展望

公司预计将继续受益于新能源汽车和海外消费需求的增长，维持“增持”评级。风险包括：新能源车复苏不达预期、海外业务扩张风险及涉诉风险。

行业评级与投资提示

• 行业评级：看好（Overweight）
• 投资建议：建议按报告指引严格区分客户类别，审慎判断投资价值。

（全文约498字）