> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 燃料油早报总结（2026-07-29） ## 核心内容 本报告为大越期货投资咨询部金泽彬发布的燃料油早报，涵盖了近期市场动态、基本面数据、库存变化、价差走势及多空因素分析等内容。整体市场情绪偏中性，但部分指标显示偏多趋势。 ## 市场概况 - **FU2609**：预计在3500-3580区间运行 - **LU2609**：预计在4620-4700区间运行 - **价格走势**：FU主力合约期货价下跌至3549，LU主力合约期货价下跌至4635，分别较前值下跌180和102点 - **基差**：FU基差为12元/吨，LU基差为81元/吨，现货平水期货 ## 基本面分析 1. **供应端**：红海紧张局势升级，限制了来自沙特阿拉伯的高硫油供应，但价差仍收窄。 2. **库存端**：新加坡符合规格的低硫燃料油库存预计在8月中旬前将持续偏紧。 3. **市场情绪**：整体中性，但部分指标显示偏多趋势。 ## 库存数据 - **新加坡燃料油库存**：2026年7月22日当周库存为1920.9万桶，较前一周减少95万桶。 - **库存趋势**：库存呈现波动，但近期有所下降，显示供应偏紧。 ## 价差数据 - **高硫与低硫价差**：高硫燃料油价差收窄，低硫燃料油价差也有所收窄，但整体仍保持偏强态势。 - **现货价差**：高硫燃油现货价格为519.13美元/吨，低硫燃油现货价格为693.19美元/吨，均低于前值。 ## 多空因素分析 ### 利多因素 1. **中东局势动荡**：红海紧张局势升级，限制高硫油供应，助推价格上涨。 2. **俄罗斯燃料出口限制**：俄罗斯再次实施燃料出口限制，影响全球供应。 ### 利空因素 1. **欧洲燃料进口途径通畅**：欧洲市场进口渠道顺畅，对价格形成压制。 ## 风险提示 - **中东迅速停火**：若局势缓解，可能对燃料油价格形成压力。 ## 投资建议 - **操作策略**：投资者应保持谨慎，关注地缘政治风险及库存变化。 - **区间操作**：FU2609建议在3500-3580区间操作，LU2609建议在4620-4700区间操作。 ## 免责声明 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料，大越期货不对信息的准确性、可靠性、时效性及完整性做任何保证。使用本报告所造成的任何后果，大越期货不承担任何责任。 ## 数据来源 - **行情数据**：Wind - **库存数据**：Wind - **联系方式**：0575-85226759 ## 附图说明 - **库存季节图**：展示了新加坡燃料油库存的季节性变化趋势。 - **价差图**：反映了高硫与低硫燃料油的价差走势。 ## 总结 当前燃料油市场受地缘政治影响，供应端存在不确定性，库存偏紧，价格在区间内震荡。投资者应关注中东局势及库存变化，谨慎操作。