20151019-中国银河-电力设备与新能源行业周报_电改配套文件出台在即_万亿级市场将迎来重构_34页_2mb

电力设备与新能源行业周报总结（2015年10月19日）

核心内容概述

2015年10月19日发布的电力设备与新能源行业周报指出，随着电改配套文件即将出台，电力设备市场将迎来重构。同时，光伏、光热及新能源汽车等行业正迎来政策利好，为行业带来新的增长机遇。报告重点分析了行业动态、公司表现及投资建议，推荐了多只股票。

主要观点

• 电改进程加速：发改委批复了云南、贵州、内蒙古自治区西部电网的输配电价改革试点方案，标志着电改进入新阶段，为电力市场交易及发电、售电价格市场化提供了技术基础。
• 电力设备板块表现强劲：上周，电气设备板块上涨10.50%，其中光伏、光热、储能等细分行业涨幅显著。
• 国企改革推动行业发展：国企改革力度超预期，特别是混合所有制改革，有助于提升资产经营效率。国家电投成为改革重点，旗下上市公司如东方能源、吉电股份被重点推荐。
• 新能源汽车迎来井喷式增长：政策支持不断加码，2015年1-5月新能源汽车产量同比增长近3倍，产业链受益明显。
• 光热行业前景看好：光热产业正处于爆发前夜，具有调峰能力强、寿命长等优势，国内光热示范项目政策落地，预计将复制2011年光伏爆发的模式。
• 光伏行业迎来新增长：国家能源局调增2015年光伏电站建设规模至5.3GW，预计全年新增装机将达15-18GW，同比增长50%-80%。

关键信息

一、上周行情回顾

• 沪深300上涨5.81%，电气设备板块上涨10.50%，跑赢大盘。
• 涨幅前五的股票：科泰电源、荣信股份、协鑫集成、动力源、中能电力。
• 跌幅前四的股票：炬华科技、晶盛机电、明家科技、宏发股份。
• 细分行业表现：
  • 电气自动化设备上涨10.79%，其中工控自动化板块涨幅最大。
  • 电源设备上涨12.10%，储能设备涨幅16.18%。
  • 高低压设备上涨9.33%，中压设备涨幅最大。

二、本周观点与投资建议

• 电改推动市场重构：电改配套文件有望近期出台，为电力市场化奠定基础。
• 推荐标的：东方能源、许继电气、四方股份、长园集团，关注智光电气、中恒电气、国电南瑞。
• 国企改革主线：重点推荐资产证券化率低的国家电投旗下企业，如东方能源、吉电股份。
• 新能源汽车板块：推荐东源电器，关注特锐德、信质电机、大洋电机、江苏国泰。
• 能源互联网：推荐阳光电源、金风科技、许继电气、平高电气。
• 智能制造与工业互联网：推荐汇川技术，关注长园集团、宏发股份。

三、近期重点报告

（一）光热行业深度报告

• 光热发电具备调峰能力强、寿命长、环保等优势，未来有望成为主力电源。
• 全球光热装机容量仅4.5GW，我国18MW，光热发展将复制2011年光伏模式。
• 推荐东方能源、上海电气、首航节能。

（二）行业点评：国企改革

• 国企改革推进资产证券化，提高经营效率，实现国家和公众双赢。
• 国家电投成为改革重点，旗下上市公司如东方能源、吉电股份被推荐。
• 国企改革将促进电力设备行业向市场化发展。

（三）光伏行业点评

• 国家能源局调增光伏建设规模至5.3GW，推动行业持续高增长。
• 2015年前三季度光伏新增装机约10.5GW，同比增长177%。
• 推荐东方能源、阳光电源，关注亿晶光电、林洋电子、旷达科技、京运通。

（四）长园集团深度报告

• 公司布局新能源汽车产业链，实现全产业链覆盖。
• 热缩材料、电路保护、电网设备三大业务板块齐头并进。
• 推荐长园集团，关注其在新能源汽车领域的增长潜力。

（五）中期策略报告

• 国企改革、能源互联网、中国制造2025等六大投资主线。
• 推荐许继电气、四方股份、阳光电源、金风科技、汇川技术等。

四、行业一周动态与点评

（一）光伏、光热行业

• 国家现代农业光伏产业协同创新战略联盟成立。
• 澳大利亚终止对中国光伏的反倾销调查。
• WTO要求美国遵守对华商品关税裁决，光伏产业迎利好。
• 2015光伏领袖峰会召开，行业关注度提升。
• 2015年前三季度光伏新增装机约10.5GW，同比增长177%。
• 光伏补贴未来8-10年不会停，鼓励分布式光伏。
• IHS提高2015年全球光伏装机预期至59GW。

（二）新能源汽车

• 国务院发布加快充电基础设施建设指导意见。
• 深圳取消新能源汽车摇号政策。
• 中汽协数据显示，9月新能源汽车产销同步达2.8万辆。
• 国家电动汽车充电基础设施促进联盟成立。
• 2016年全球光伏市场或超300GW。

（三）可再生能源

• 加州州长签署50%可再生能源承诺。
• 中国与吉尔吉斯开展可再生能源合作。
• “十三五”我国光伏发电装机规模有望达1.5亿千瓦。

（四）电力行业

• 内蒙古建立首个省级电网独立输配电价体系。
• 西藏藏木水电站全面投入商业运行。
• 欧洲计划投资2000亿欧元用于电网升级。
• 蒙东电力启动“十三五”发展规划编制工作。

五、公司一周动态与点评

（一）对外投资和收购

• 首航节能投资建设2×125MW光热发电项目。
• 易事特设立全资子公司开展太阳能发电。
• 东方能源设立子公司进行新能源发电。
• 骆驼股份投资昆明万家。
• 晶盛机电取得新产品研发进展。

（二）签署合同、中标等

• 东方铁塔中标特高压直流输电线路工程。
• 通达股份中标多个配网线路材料项目。
• 智度投资、浩宁达等中标电能表及采集设备项目。
• 鑫龙电器、正泰电器等中标新能源相关项目。

（三）股东增持/减持

• 华光股份、中际装备、上海电力等公司大股东及管理层增持股份。

（四）股权质押、解质押及股权转让

• 电科院、远程电缆、中能电气等公司发生股权质押及解质押。

（五）为子公司增资、提供担保等

• 华西能源、中超控股、骆驼股份等公司为子公司提供资金支持。

（六）公司工商信息变更

• 荣信股份、江特电机、棱光实业等公司完成工商变更。

（七）限制性股票激励计划

• 拓邦股份、科士达、炬华科技等公司实施限制性股票激励计划。

（八）业绩快报

• 智度投资、艾派克、裕兴股份等公司发布业绩快报，部分公司盈利增长显著。

（九）其他事项

• 彩虹精化、综艺股份、科远股份等公司有其他重要事项发生。

（十）上市公司增持、增发及员工持股计划

• 多家上市公司出现大股东及管理层增持，部分公司定向增发倒挂，员工持股计划收益率为负。

推荐与关注标的

• 推荐：东方能源、许继电气、四方股份、长园集团、阳光电源、科陆电子、吉电股份、汇川技术、金风科技。
• 关注：中恒电气、智光电气、国电南瑞、亿晶光电、林洋电子、隆基股份、信质电机、爱康科技、宏发股份、中际装备、易事特。

总结

本报告全面分析了电力设备与新能源行业在2015年10月的市场表现、政策动态及投资机会，重点推荐了具备较强发展潜力的公司，并关注了新能源汽车、光热、国企改革、能源互联网等板块的长期增长前景。随着电改、新能源政策的持续推动，行业将迎来结构性调整与增长机遇。