20151118-信达证券-新能源行业周报_深化电力改革_六大配套文件有望出台_16页_1mb

新能源行业周报总结

核心内容概览

2015年11月18日发布的新能源行业周报，主要聚焦于电力改革、新能源汽车、光伏、风电、核能五大板块。报告指出，随着政策的推进和市场需求的提升，新能源行业正迎来重要发展机遇，同时风险提示也强调政策和市场发展可能低于预期。

主要观点

1. 电力改革进展

• 六大配套文件有望出台：发改委相关负责人表示，电力改革的六大配套文件（输配电价改革、电力市场建设、电力交易机构组建和规范运行、有序放开发用电计划、售电侧改革、燃煤自备电厂监管）已进入报批阶段。
• 售电侧改革推动市场多元化：售电公司设立门槛为注册资本2000万元以上，鼓励地方发电企业参与，未来将催生新的电网调度交易监测软件需求，国电南瑞市占率最高。
• 首批售电许可或在试点地区发布：云南、贵州作为首批电改综合试点地区，有望率先推出售电许可，电网公司也可能参与竞争性售电。

2. 新能源汽车行业

• 销量快速增长：10月新能源汽车产量和销量分别达到36494辆和34316辆，同比增长4.2倍和5倍。其中纯电动汽车销量增长更为显著，同比增长9.2倍。
• 纯电动客车表现突出：纯电动客车销量在10月同比增长近3400%，宇通客车前三季度新能源客车销量达9962辆，占总销量的20%以上；中通客车新能源销量占比达50%。
• 政策支持明显：三部委联合印发《新能源公交车推广应用考核办法（试行）》，设定2015-2019年不同地区新能源公交车的占比目标，推动新能源公交发展。
• 工信部推动行业整顿：14家企业因不符合要求被暂停整车生产资质，同时12家已恢复资质，表明行业将逐步淘汰落后企业，推动集中度提升。

3. 光伏行业

• 全球装机预期上升：IHS预测，2016-2019年全球光伏装机总量将达272GW，其中2016年预计装机65GW，2019年达73.9GW。
• 组件价格波动：2015年全球光伏组件出货量达49.7GW，产能达60GW，预计2016年组件价格将有所下降。
• 重点公司建议：建议关注爱康科技、林洋电子、东方日升、太极实业等公司，同时强调分布式光伏未来将成为并网系统主力。

4. 风电行业

• 设备利用小时下降：1-10月全国风电设备平均利用小时为1473小时，同比下降33小时。
• 用电量增长：10月全社会用电量同比下降0.2%，但1-10月累计增长0.7%。风电行业整体发展面临一定压力。

5. 核能行业

• 中国核电获拉美大单：中国与阿根廷签署协议，投资建设两座核电厂，总投资150亿美元，中国承担85%。
• 南非核电项目竞争激烈：中国正与俄罗斯、法国、美国、韩国竞争南非500亿美元核电项目，展现中国核能技术的国际竞争力。

关键信息

行业数据

• 新能源汽车销量：10月产量36494辆，销量34316辆，同比分别增长4.2倍和5倍。
• 光伏装机预测：2016-2019年全球光伏装机总量预计达272GW。
• 风电设备利用小时：1-10月风电设备平均利用小时为1473小时，同比下降33小时。
• 核能投资：中国与阿根廷签署协议，投资建设两座核电站，总投资150亿美元。

公司建议

• 新能源汽车：建议关注骆驼股份、信质电机、科陆电子。
• 光伏行业：建议关注林洋电子、爱康科技、东方日升、太极实业。
• 风电行业：未特别提及公司建议，但关注行业政策和市场变化。
• 核能行业：未特别提及公司建议，但关注中国核电技术出口和国际项目进展。

投资策略

• 光伏：继续看好电站，分布式光伏是未来趋势，建议关注林洋电子、精工钢构、森源电气等公司。
• 新能源汽车：2015年放量增长可期，充电市场将有较大机会，建议关注骆驼股份、信质电机、科陆电子等公司。

风险提示

• 政策支持低于预期：若政策支持力度不及预期，可能影响行业发展。
• 新能源汽车发展低于预期：若新能源汽车销量增长不及预期，可能影响相关企业的业绩。

结论

新能源行业在政策和市场需求的双重推动下，正迎来重要发展机遇。光伏、新能源汽车、风电、核能等子行业均显示出强劲的增长潜力，但同时也面临一定的政策和市场风险。投资者应密切关注政策动向及行业发展趋势，合理配置资源，把握投资机会。