20210702-国都期货-橡胶晨报_橡胶继续筑底_短线多单参与_4页_236kb

橡胶市场分析总结

核心内容

本报告分析了2021年7月1日橡胶市场的行情走势及操作建议，指出橡胶价格在短期内仍处于筑底阶段。国际油价偏强运行对胶市有一定提振作用，但全球橡胶产量持续增加，叠加原料胶水价格回落，对橡胶价格形成压制。国内橡胶现货价格整体上涨，但整体需求仍显疲软。

市场行情回顾

• 沪胶主力2109合约：当日收盘价为12705元/吨，下跌85元，跌幅为0.74%；夜盘报收12785元/吨。
• INE20号胶主力2108合约：当日收盘价为10150元/吨，下跌30-190元，跌幅为1.84%；夜盘报收10360元/吨。
• 国际天胶价格：
  • 泰国STR20：1625美元/吨，上涨15美元。
  • 马来西亚SMR20：1620美元/吨，下跌10美元。
  • 印度尼西亚SIR20：1585美元/吨，下跌15美元。
  • 合艾胶价：53.75泰铢/千克，下跌1.35泰铢。
• 国内现货价格：
  • 云南全乳胶SCR5：上海报价12400元/吨，持平。
  • 泰三烟片RSS3：上海报价18550元/吨，上涨550元。
  • 越南SVR3L：上海报价12350元/吨，持平。

主要观点

• 短期趋势：橡胶价格继续筑底，市场情绪偏谨慎。
• 基本面分析：
  • 全球天然橡胶产量持续增长，特别是中国产量显著提升。
  • 未来天气情况可能对产量释放造成阶段性影响，但长期增产预期不变。
  • 轮胎企业开工率有所回升，但整体需求疲软，出口和产量增速均同比下滑。
• 需求端：疫苗接种加快，全球需求复苏预期支撑消费，短期存在低位修复需求。
• 操作建议：建议短线多单持有，关注价格反弹机会。

关键信息

• 技术面：沪胶和新加坡胶价格走势显示市场处于震荡筑底阶段。
• 库存情况：
  • 青岛保税区库存和交易所库存数据反映市场供需关系。
• 价差分析：
  • RU1-9合约价差和RU9-5合约价差为投资者提供跨期交易参考。
• 基差分析：活跃合约基差显示市场对远期价格的预期。

研究团队与分析师

• 分析师：赵睿，国都期货研究所橡胶期货分析师，金融硕士学历，擅长基本面分析，对橡胶产业链有丰富研究经验。
• 研究所简介：国都期货研究所由多名博士、硕士组成，团队成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等知名高校，具备丰富的衍生品投资经验，坚持“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的理念，为机构及产业客户提供专业服务。

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图表说明

以下图表来源于Wind及国都期货研究所，用于辅助分析：

• 图1：沪胶主力合约
• 图2：日胶活跃合约
• 图3：天然橡胶市场价格
• 图4：合成橡胶市场价格
• 图5：青岛保税区库存
• 图6：交易所库存
• 图7：橡胶进口数据
• 图8：RU1-9合约价差
• 图9：RU9-5合约价差
• 图10：活跃合约基差