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国联证券2024年8月金股推荐总结

投资建议概要

国联消费研究团队发布2024年8月金股推荐，维持家电、轻工、医药等多行业"强于大市"评级，个股均为 "买入"推荐。

重点推荐标的与核心逻辑

家电：美的集团（000333）

• 核心理由：以旧换新补贴落地，白电更新周期开启，出口订单稳健，B端业务增长加速（合同负债高），估值处于历史低位，股息率超5%。
• 盈利预测：预计2024-2025年EPS 5.47元、6.07元，维持"买入"评级。

轻工：雅迪控股（1585HK）

• 核心理由：国内领先，新国标在望，叠加以旧换新政策，电动两轮车行业需求加速，海外拓展空间广阔。
• 盈利预测：预计2024-2025年EPS 0.94元、1.25元，维持"买入"评级。

医药：人福医药（600079）

• 核心理由：国内麻醉药品市场占有率超60%，受益于手术室外麻药需求增长及行业集中度提升。
• 盈利预测：预计2024-2025年EPS 1.51元、1.73元，维持"买入"评级。

食品：老白干酒（600559）

• 核心理由：下沉市场"品牌+消费"趋势持续，武陵酒全国化扩张，毛利率有望提升（费用率改善）。
• 盈利预测：预计2024-2025年EPS 0.98元、1.23元，维持"买入"评级。

商社：上美股份（2145HK）

• 核心理由：国内美妆龙头，抖音营销布局成效显著（打造爆款，驱动增长），韩束品牌持续拓展，其他品牌同步焕新。
• 盈利预测：预计2024-2025年EPS 2.29元、2.96元，维持"买入"评级。

农业：牧原股份（002714）

• 核心理由：生猪养殖成本持续改善（5月完全成本约14.3元/kg），出栏量稳步增长（上半年3.2亿头），下半年猪价有望震荡上行。
• 盈利预测：预计2024-2025年EPS 2.26元、3.29元，维持"买入"评级。

风险提示

1. 宏观经济增速放缓；
2. 消费政策大幅调整；
3. 海外市场需求不及预期。

联系方式

分析师：管泉森、郑薇、刘景瑜、邓文慧、王明琦
SAC编号：S0590523100007、S0590521070002、S0590524030005、S0590522060001、S0590524040003