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国联证券2024年9月金股推荐总结

国联消费研究团队于2024年9月发布了金股推荐报告，主要针对家电、轻工、医药、食品及农业等行业提出投资建议。摘要如下：

家电

• 重点推荐：格力电器
• 推荐理由：以旧换新政策细则落地，并获中央资金支持，预期政策效果自2024年9月逐步显现；空调内销基数走低，公司龙头地位及产品结构优化受益。公司2024年一季度业绩超出预期，估值低于历史水平，股息率超6%。预计2024-2025年EPS分别为5.68元、6.30元，维持“强于大市”评级。

轻工

• 重点推荐：雅迪控股
• 推荐理由：以旧换新政策推动行业需求，份额提升加速；国内市场领先且积极布局海外。预计2024-2025年EPS分别为0.88元、1.18元，当前估值低于历史中枢，“买入”评级。

医药

• 重点推荐：三生国健
• 推荐理由：2024年上半年收入同比增长25%，核心产品益赛普、赛普汀表现良好；自免与炎症药物即将上市，研发能力强。预计2024-2025年EPS分别为0.48元、0.41元，给予“买入”评级。

食品

• 重点推荐：安琪酵母
• 推荐理由：国内外收入增长稳定，预计2024-2025年收入增速10%以上；成本压力缓解，业绩弹性大。预计2024-2025年EPS分别为1.58元、1.85元，给予“买入”评级。

商社

• 重点推荐：名创优品
• 推荐理由：供应链优势强化与海外扩张加速，国内业务稳定发展。预计2024-2025年EPS分别为2.28元、2.78元，给予“增持”评级。

农业

• 重点推荐：中宠股份
• 推荐理由：宠物粮业务高速增长，上半年营收同比增长83.96%；公司发布长期持股计划，并积极布局海外市场。预计2024-2025年EPS分别为1.01元、1.28元，给予“买入”评级。

综合风险提示：

1. 宏观经济增速放缓风险；
2. 政策变化风险；
3. 海外需求不及预期风险。

该报告旨在提供投资方向参考，非投资建议，请注意风险。投资决策需结合个人风险承受能力和专业建议。