20240802-广发期货-_特殊商品_日报_4页

报告摘要

现货价格：华东通氧SI5530工业硅价格保持稳定，为11750元/吨；华东SI4210工业硅价格亦稳定；新疆99硅价格稳定在11400元/吨。
基差变化：各品种基差均出现不同程度下跌，其中通氧SI5530基差下跌19.38%，SI4210基差下跌180.00%，新疆基差下跌66.32%。
月间价差：2408-2409价差下跌100.00%，2409-2410价差下跌21.43%，2410-2411价差上涨7.14%，2411-2412价差保持稳定，2412-2501价差上涨150.00%。
基本面数据：6月全国工业硅产量环比上升11.03%，新疆产量下降6.10%，云南产量大幅上升103.78%，四川产量上升83.13%。全国开工率上升4.49%，新疆开工率下降5.94%，云南和四川开工率显著上升。
库存变化：新疆厂库库存下降10.63%，云南厂库库存微降1.41%，四川厂库库存上升6.79%，社会库存上升2.20%，仓单库存小幅上升0.18%，非仓单库存上升7.91%。
观点总结：工业硅现货价格企稳，但期货震荡回落。8月供应增速仍大于需求，价格已跌至成本区间，或低位震荡。成本支撑逻辑在于价格下跌导致部分企业减产，特别是新疆的小企业及部分大型企业。若减产规模扩大，供需有望恢复平衡，但需关注仓单流出对现货供应的影响。

现货价格：云南国营全乳胶(SCRWF)价格为14000元/吨，泰标混合胶报价为14100元/吨，胶水价格保持稳定。
基差变化：全乳胶基差上涨35.00%，非标价差上涨46.67%。
月间价差：9-1价差下跌2.46%，1-5价差下跌21.43%，5-9价差上涨4.41%。
基本面数据：5月泰国产量大幅上升168.64%，印尼产量微降0.68%，印度产量上升10.34%。中国产量数据未给出具体涨跌幅。国内轮胎产量稳定，出口数量上升15.43%。进口天然及合成橡胶数量小幅下降2.08%。
库存变化：保税区库存微降0.38%，厂库库存上升1.21%。青岛保税库入库率下降，出库率也下降，一般贸易入库率和出库率略有上升。
观点总结：台风对产区干扰结束，原料增量预期不改，原料收购价格仍有下行空间。市场对天胶去库节奏低于预期担忧情绪较浓，且需求下降预期升温。预计8月胶价偏弱震荡，若EUDR法案实施，需关注15000元/吨一线支撑。

现货价格：华北、华东、华中、华南玻璃报价分别为1400、1520、1340、1450元/吨。
期货价差：玻璃2409合约价格为1347元/吨，2501合约价格为1404元/吨，05基差上涨112.00%。
供需数据：玻璃厂库库存上升2.98%，玻璃厂纯碱库存天数下降19.11%。
地产数据：新开工面积、施工面积、竣工面积、销售面积均出现大幅下降，显示地产需求疲软。
观点总结：玻璃盘面情绪走弱，现货市场产销略有转好，但终端需求尚未明显改善。玻璃处于价格底部区间，需求改善主要依赖政策对保交楼项目的推动。建议投资者关注市场情绪变动。

现货价格：上海银星漂针浆、山东俄针漂针浆、华南金鱼阔叶浆价格保持稳定，分别为6100、5700、5150元/吨。期货主力合约价格为5736元/吨。
基差变化：俄针基差上涨38.46%，银星针叶基差下降2.67%，金鱼阔叶基差下降1.74%。
进口成本测算：美金报价稳定，人民币兑美元汇率微升0.26%，进口成本测算上升0.25%。
供给数据：6月纸浆进口量环比下降7.45%。
需求数据：成品纸开工率整体偏弱，铜版纸、双胶纸、生活用纸、白卡纸开工率分别为63.8%、60.2%、57.9%、82.4%。产量方面，铜版纸、双胶纸、生活用纸、白卡纸产量分别为8.6万吨、19.9万吨、24.1万吨、32.8万吨。
观点总结：国际浆厂报盘下调，市场新增产能逐步落地，短期内无利好支撑。下游纸厂采购积极性一般，原纸出货不畅，市场厂家原纸累库，需求端偏弱，价格或偏弱震荡。建议关注主要港口货源到港情况及下游需求变动。

数据来源：Wind、SMM、Mysteel、广发期货发展研究中心。
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