20210327-国金证券-中国经济周度跟踪_房地产销售持续降温_粗钢产量环比下降_10页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告总结了2021年3月21日至3月26日期间，中国及全球主要经济指标的变化情况，涵盖房地产、工业生产、航运、农产品价格、工业品价格、金融市场（货币市场、债券市场、外汇市场、股票市场、商品市场）等多个领域，并包含风险提示。

主要观点

房地产市场

• 销售情况：3月（截至3月25日），30大中城市商品房日均销售面积同比有所回升，但周环比下降12.93%，显示楼市热度持续下降。
• 结构差异：二线城市周环比显著低于一线和三线城市，跌幅较大。
• 土地成交：3月土地成交面积同比跌幅扩大，土地成交总价跌幅收窄；商品房用地成交面积同比为-5.7%，工业用地同比为1.8%。

汽车市场

• 销量回升：3月汽车零售和批发日均销量同比均回升，汽车销售在节后持续反弹。
• 具体数据：乘联会汽车零售日均销量同比为36.64%，批发日均销量同比为65.24%。

工业生产与库存

• 高炉开工率：全国高炉开工率持续回落，本周为61.9%，3月均值为63.12%。
• 钢铁库存：3月以来钢铁社会库存同比跌幅扩大至-14.85%，较前值-10.82%明显恶化。
• 粗钢产量：粗钢产量保持较高增速，但库存快速累积。

航运与货物运输

• BDI与BDTI：BDI和BDTI指数均较上周上行。
• CICFI航线：除美东、美西航线外，其余航线环比下跌。
• CCFI指数：本周CCFI环比持续回落，跌幅扩大。
• 港口库存：铁矿石、焦炭港口库存回升，企业库存由升转降。

农产品价格

• 价格下行：受气温回升影响，猪肉、蔬菜、水果价格均持续下降。
• 具体数据：
  • 猪肉价格周环比下降3.38%；
  • 蔬菜价格周环比下降1.56%；
  • 水果价格周环比下降2.28%。

工业品价格

• 涨跌互现：煤炭、水泥价格下跌，钢铁、布伦特原油、有色金属价格上涨。
• 具体数据：
  • 钢铁价格上涨6.86%；
  • 布油价格上涨5.85%；
  • 有色金属价格上涨2.72%；
  • 煤炭下跌6.12%，水泥下跌1.59%。

金融市场

货币市场

• 央行操作：本周央行公开市场净回笼为0，逆回购投放500亿元，发行6个月期央行票据50亿元。
• 资金价格：长期资金价格上升，跨月资金面持续收紧。
• 利率变化：
  • R001下行35bp，R007上行28bp；
  • DR001下行35bp，DR007上行4bp；
  • R007-DR007上行24bp。

债券市场

• 收益率下行：长期与短期收益率均下行，期限利差持续收窄。
• 具体数据：
  • 1Y国债收益率下行3bp；
  • 10Y国债收益率下行4bp；
  • 1Y国开债收益率上行2bp；
  • 10Y国开债收益率下行6bp；
  • 企业债方面，1YAAA、1YAA收益率均下行，10YAA企业债收益率上行。

外汇市场

• 人民币走势：人民币兑美元上升，美元指数略有上升。
• 主要汇率：
  • 美元兑人民币（CFETS）周末值为6.54，周变动0.6%；
  • 美元兑离岸人民币周末值为6.54，周变动0.5%；
  • 离岸-在岸汇率价差收窄至-13bp。
• 其他货币对：
  • 欧元兑人民币下降0.7%；
  • 美元兑日元上升0.7%；
  • 美元指数周变动0.8%。

股票市场

• A股全线上涨：上证指数涨0.4%，创业板指数涨2.8%。
• 国外股市：
  • 美国道琼斯工业指数涨1.4%，纳斯达克指数跌0.6%；
  • 欧洲市场部分上涨，富时100涨0.5%，德国DAX涨0.9%，意大利指数涨0.8%。

商品市场

• 黄金与铜价下跌：COMEX黄金下跌0.7%，LME铜下跌1.3%。
• 布油价格下跌：ICE布油下跌0.2%，NYMEX原油下跌1.3%。
• 工业品上涨：螺纹钢上涨2.5%，铁矿石上涨6.6%。

风险提示

• 疫情发展失控；
• 政府应对不当；
• 行业影响过大。

特别声明

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