20250702-天风证券-晨会集萃_11页_974kb

重点推荐标的企业名单

• 百济神州-U（2024年7月31日调入）
• 内蒙一机（2025年3月31日调入）
• 三维化学（2025年3月31日调入）
• 深信服（2025年4月30日调入）
• 航发科技（2025年4月30日调入）
• 潮宏基（2025年4月30日调入）
• 纳睿雷达（2025年4月30日调入）
• 小米集团-W（2025年4月30日调入）
• 国泰海通（2025年5月31日调入）
• 金蝶国际（2025年5月31日调入）
• 海光信息（2025年5月31日调入）
• 锦泓集团（2025年5月31日调入）
• 水羊股份（2025年5月31日调入）
• 吉祥航空（2025年5月31日调入）
• 思摩尔国际（2025年5月31日调入）
• 中烟香港（2025年5月31日调入）
• 中际旭创（2025年6月30日调入）
• 江波龙（2025年6月30日调入）
• 恺英网络（2025年6月30日调入）
• 众辰科技（2025年6月30日调入）
• 中航高科（2025年6月30日调入）
• 温氏股份（2025年6月30日调入）
• 中宠股份（2025年6月30日调入）
• 海信视像（2025年6月30日调入）
• 极米科技（2025年6月30日调入）
• 信达生物（2025年6月30日调入）
• 益方生物-U（2025年6月30日调入）
• 匠心家居（2025年6月30日调入）
• 天立国际控股（2025年6月30日调入）
• 妙可蓝多（2025年6月30日调入）
• 苏美达（2025年6月30日调入）
• 紫金矿业（2025年6月30日调入）
• 天海投资（2025年6月30日调入）
• 化工销售（2025年6月30日调入）

重点推荐企业

• 华达科技 (603358)：主营新能源汽车热管理系统核心零部件，战略扩张加速。
• 内蒙一机：重点推荐。
• 三维化学：重点推荐。

行业景气度跟踪

高景气行业：生物医药、通信设备、电源设备等。

低景气行业：煤炭开采、石油化工、银行业的ROETTM处于过去十年的低点。

大宗商品市场

有色金属整体上涨，原油大幅反弹，贵金属涨幅被回吐，黑色金属小幅反弹，猪肉价格接近预警水平。

外汇与地缘政治风险

由于美国对等关税政策不明朗，6月美元指数环比下跌2.68%。中东地缘政治风险上升。

投资建议

• 在经济稳增长政策推动下，科技领域如AI算力、半导体、创新药和消费领域仍是亮点。
• 黄金和债券市场值得关注，尤其是高评级信用债。
• 公开市场操作上，央行6月整体净回笼流动性。

风险提示

全球不确定性上升，地缘政治风险加剧，国内经济增速下行压力，企业信贷需求弱化，产业政策变动等。