20240905-财通证券-焦点科技-002315.SZ-AI用户数继续提升_架构调整蓄力未来成长_3页_440kb

焦点科技（002315）公司点评：投资评级“增持”

核心观点

公司2024年上半年业绩显著增长，营收794亿元，同比增长740%；归母净利润234亿元，同比增长2318%。AI业务持续推进，毛利率提升至80%，预计2024-2026年净利润为481亿、586亿、704亿元，对应PE分别为160倍、132倍、109倍。

事件解读

1. 业绩爆发：上半年营收、净利润大幅增长，主要得益于中国制造网业务及AI产品的强劲表现。
2. AI业务独立：AI事业部独立运营，用户数已超6000人，现金回款稳健增长，突破传统平台限制。
3. 管理优化：公司推进组织架构调整，拆分运营与销售部门，提升效率。

务实增长

1. 毛利率提升：2024上半年毛利率达80%，同比上升17个百分点，期间费用率显著优化，控制成本效果显著。
2. 会员增长：中国制造网会员数达2.57万人，AI业务会员数达6095人。

风险提示

• AI产品迭代不及预期。
• 外贸出口未达预期。
• 行业竞争加剧。

投资建议

维持“增持”评级，长期看好公司在AI领域及外贸B2B场景的技术布局。

盈利预测（单位：亿元）