20241029-中原证券-2024年三季报点评_公司业绩短期承压_Q3净利同比增长_5页_979kb

秋乐种业2024年三季报表明，公司前三季度营收同比下降28.63%，净利润下降幅度较大，但第三季度在业务调整后，净利润环比由亏转盈。研发费用同比大幅增长，研发投入力度显著提升，增强了公司在转基因商业化背景下的核心竞争力。

报告分析，玉米种子供过于求的局面是2024年业绩下滑的主要原因。然而，随着国家政策对转基因种子商业化开放，行业面临重要变革。2024年作为转基因商业化元年，公司有望在未来的市场格局中受益。

从投资角度看，随着研发能力提升和行业环境变化，公司在未来有较大的增长潜力。中原证券维持“增持”评级，预计未来三年业绩将逐步改善，2024年至2026年归母净利润预计分别为39/63/86百万元，对应估值尚处合理区间。