中国内地与香港IPO市场2026年中期回顾_20页_4mb
报告摘要
中国内地与香港 IPO市场 2026年中期回顾总结
核心内容概述
2026年上半年，中国内地与香港IPO市场整体表现活跃，全球IPO募资总额达到1,909亿美元，较2025年上半年增长209%。A股和香港IPO市场均保持增长趋势，其中A股募资总额为人民币1,005亿元，较2025年上半年增长87%；香港IPO募资总额为港币2,099亿元，较2025年上半年增长92%。
全球IPO市场概况
- 募资总额：2026年上半年全球IPO募资总额为1,909亿美元，主要受SpaceX以863亿美元的规模成为历史上最大的IPO影响。
- 集资额占比：SpaceX的IPO占全球上半年总集资额的45%。
- IPO数量：2026年上半年全球共有530宗IPO，较2025年上半年下降5%。
- 行业分布：人工智能投资周期持续成熟，科技行业在IPO市场中占据重要地位。
- 市场展望：预计2026年下半年将有更多大型IPO推出，尤其是人工智能领域的科技巨头。
A股IPO市场
招募总额与行业分布
- 募资总额：2026年上半年A股IPO募资总额为人民币1,005亿元，较2025年上半年增长87%。
- 行业分布：信息技术、媒体及电信业占募资总额的36%，显示出科技产业的强劲表现。
- IPO数量：2026年上半年A股IPO宗数为530宗，较2025年上半年下降5%。
- 十大IPO占比：十大IPO募资额占募资总额的46%，而2025年上半年仅占42%。
前十大IPO项目
| 排名 | 公司名称 | 证券交易所 | 募资金额（人民币亿元） | 行业 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 惠科股份有限公司 | 深交所 | 85 | 信息技术、媒体和电信业 |
| 2 | 中金唯品会商业REIT* | 上交所 | 77 | 基础设施/房地产 |
| 3 | 国泰海通砂之船商业REIT* | 上交所 | 55 | 基础设施/房地产 |
| 4 | 盛合晶微半导体有限公司 | 上交所-科创板 | 50 | 信息技术、媒体和电信业 |
| 5 | 东方红隧道股份高速公路REIT* | 上交所 | 47 | 基础设施/房地产 |
| 6 | 汇添富上海地产商业REIT* | 上交所 | 41 | 基础设施/房地产 |
| 7 | 中信建投首农商业REIT* | 上交所 | 30 | 基础设施/房地产 |
| 8 | 浙江振石新材料股份有限公司 | 上交所 | 29 | 工业市场 |
| 9 | 易方达广西北投高速公路REIT* | 上交所 | 25 | 基础设施/房地产 |
| 10 | 视涯科技股份有限公司 | 上交所-科创板 | 23 | 信息技术、媒体和电信业 |
市场动态
- 创业板改革：创业板增设第四套上市标准，有助于优质未盈利创新企业在创业板上市，进一步巩固其作为成长型创新企业上市平台的定位。
- H+A股上市：中国证监会支持已在香港上市的内地企业进行两地上市，已有部分企业提交A股IPO申请或启动上市辅导。
- 正在处理的申请：截至2026年6月26日，正在处理的A股IPO申请人数目保持活跃，包括部分基于财务信息到期而被暂停的申请。
香港IPO市场
招募总额与行业分布
- 募资总额：2026年上半年香港IPO募资总额为港币2,099亿元，较2025年上半年增长92%。
- IPO数量：2026年上半年共有85宗IPO，较2025年上半年增长102%。
- 十大IPO占比：十大IPO募资额占募资总额的44%，而2025年上半年则占54%。
前十大IPO项目
| 排名 | 公司名称 | 募资金额（亿港币） | 行业 |
|---|---|---|---|
| 1 | 胜宏科技(惠州)股份有限公司 | 231 | 信息技术、媒体及电信业 |
| 2 | 牧原食品股份有限公司 | 121 | 消费品市场 |
| 3 | 东鹏饮料(集团)股份有限公司 | 111 | 消费品市场 |
| 4 | 广东领益智造股份有限公司 | 83 | 工业市场 |
| 5 | 澜起科技股份有限公司 | 81 | 信息技术、媒体及电信业 |
| 6 | 大金重工股份有限公司 | 66 | 工业市场 |
| 7 | 上海壁仞科技股份有限公司 | 64 | 信息技术、媒体及电信业 |
| 8 | 深圳市大族数控科技股份有限公司 | 56 | 工业市场 |
| 9 | MiniMax Group Inc.-P | 55 | 信息技术、媒体及电信业 |
| 10 | 兆易创新科技集团股份有限公司 | 54 | 信息技术、媒体及电信业 |
A+H上市与新经济上市
- A+H上市：2026年上半年A+H股上市数量创历史新高，募资总额为港币1,217亿元，较2025年上半年增长54%。
- 新经济上市：2026年上半年新经济市场（如生物科技、人工智能）IPO募资总额达港币1,601亿元，其中未盈利生物科技公司（第18A章）募资总额为港币125亿元，特专科技公司（第18C章）募资总额为港币298亿元，共11宗IPO，较2025年上半年增长5宗。
正在处理的申请
- 申请数量：截至2026年6月26日，正在处理的香港IPO申请超过500宗，其中116宗为A+H上市申请。
- 行业分布：主要集中在消费品市场、工业市场、信息技术、媒体及电信业等。
市场展望
A股IPO市场展望
- 市场重拾动力：随着审核流程的优化，A股市场正重拾增长动力。
- 科技与半导体聚焦：科技与半导体行业将成为未来IPO市场的重点，特别是人工智能相关企业。
香港IPO市场展望
- 乐观前景：市场活动活跃，申请数量庞大，对香港IPO市场前景持乐观态度。
- 第18C章上市增长：第18C章上市宗数显著增长，有助于推动高科技生态系统建设。
- 人工智能融资地位：多家人工智能相关企业的成功上市进一步强化了香港作为全球人工智能企业融资首选地之一的地位。
专业意见与联系方式
- 刘国贤：主管合伙人，资本市场及执业技术，毕马威中国，联系方式：+852 2826 8010，paul.k.lau@kpmg.com
- 刘大昌：主管合伙人，香港资本市场组，毕马威中国，联系方式：+852 2143 8876，louis.lau@kpmg.com
- 邓浩然：合伙人，资本市场组，毕马威中国，联系方式：+852 2833 1636，mike.tang@kpmg.com
- 朱雅仪：主管合伙人，香港新经济市场及生命科学，毕马威中国，联系方式：+852 2978 8151，irene.chu@kpmg.com
- 文肇基：合伙人，资本市场组，毕马威中国，联系方式：+86 (10) 8508 5548，terence.man@kpmg.com
- 谭晓林：合伙人，资本市场组，毕马威中国，联系方式：+852 2978 8188，elton.tam@kpmg.com
注意事项
- 本报告基于实际数据，以美元兑港币汇率7.75为基准。
- 数据来源包括彭博、WIND及毕马威分析。
- 报告内容仅供参考，不构成任何投资建议。
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