20240701-山西证券-通信周跟踪_MWC上海5G-A和卫星通信是亮点_垣信千帆或将迎来首发_12页_1mb

报告摘要

通信行业周报要点总结

本周通信行业重点跟踪MWC上海展会成果，其中算力网络、5G-A、卫星互联网等成为热点。垣信千帆星座计划于8月开启组网发射，有望实现648颗卫星的区域网络覆盖。市场整体下行，申万通信指数单周下跌172%。荐股包括中兴通讯、浪潮信息、移远通信、移远通信等。风险提示包括海外需求不及预期等。

本周通信行业动态：
🖥️ MWC上海展亮点：算力网络和AI算力调度带来新增长点，运营商、服务器厂商、光模块受益。5G-A进入运营元年，通感一体和低空经济成为关键应用场景。

🛰️ 卫星通信进展：
🌀 垦信千帆星座有望今年8月发射，目前国内卫星互联网产业链加速布局。
🇨🇳 中国电信展示了多形态卫星通信方案，星网、垣信等低轨通信卫星年内将实现组网。
📡 通信载荷、相控阵天线、地面终端成为重点发展方向。

🌐 国际市场动态：
💾 三星加大AI半导体基板业务投入，赋能终端产品和AI服务器。
🎥 开源视频大模型Open-Sora发布，支持4秒视频生成。
🤖 微软投资OpenAI的排他性协议受到欧盟反垄断审查。

📈 市场表现：
📉 本周大盘总体下行，通信板块跌幅居前。
📈 但控制器、运营商板块出现逆势上涨，中国电信、中国移动、中国联通涨幅居前。

📌 投资建议：
📡 关注卫星互联网产业链相关标的，如上海瀚讯、天银机电等。
🔍 AI算力板块中的中际旭创、新易盛、天孚通信值得关注。
📊 全球物联网模组市场恢复，移远、广和通仍具领先优势。

🔔 风险提示：
⚠️ 外部制裁风险、IT投资不及预期、市场价格竞争等因素可能压制估值。

通信行业周报核心内容总结：

展会聚焦：MWC上海展聚焦算力网络、5G-A、卫星互联网，等重点技术方向，国产算力全产业链及AI相关企业迎来增长机遇。
卫星通信进展：垣信千帆星座8月组网星发射，推进低轨星链发展，建议关注通信载荷、相控阵天线相关企业。
市场动态：
- 国内市场：本周通信板块整体下跌172%。
- 个股表现：中国电信、中国移动、中国联通涨幅居前（均超过45%）。
- 行业动态：三星涉足AI芯片基板业务，谷歌发布新一代大语言模型。
国际市场：欧盟对微软与OpenAI协议进行反垄断审查；三星扩大AI半导体基板产能。
建议关注方向：卫星通信产业链、国产算力（中兴、浪潮等）、AI算力网络。
风险提示：海外市场波动、算力投资不足、竞争加剧，外部制裁等因素影响。