20230818-大越期货-大豆_粕类早报_36页

大豆及粕类市场分析摘要

豆粕（M2401）

• 基本面与预期：短期关注美豆天气变化与黑海谷物协议，国内需求改善，进口大豆到港回落，库存压力减轻；需警惕油厂开机高位压制及宏观风险。
• 策略：日内3920-3980区间震荡；期权暂观望。
• 主要观点：震荡偏强或维持区间；利多包括国内库存压力小、美农报告利多；利空包括进口大豆量高、经济预期疲软。
• 风险：美豆天气变数、俄乌冲突；中性技术面。上期所仓单较上一交易日减少20吨。

菜粕（RM2401）

• 基本面与预期：短期震荡偏强，近强远弱；水产需求旺季支撑，进口菜籽到港量减少；远期受国庆淡季及国产菜籽集中上市压制。
• 策略：日内3320-3380区间震荡；期权暂观望。
• 主要观点：震荡偏强；利多包括水产需求旺季、菜粕库存低；利空包括国庆后淡季预期、国产供应增加。
• 风险：国内需求不旺风险、加拿大减产预期；持仓多单增加，多头信号。上期所仓单较上一交易日减少1245吨。

大豆

• 基本面与预期：国产大豆丰产预期略偏空，进口大豆到港减少利多；短期受美豆及国产丰产影响，维持区间震荡观点；抛储继续存在下行压力。
• 策略：日内5200-5300区间震荡；期权暂观望。
• 主要观点：短期受美豆带动与丰产预期博弈；中性技术面；利多包括美豆支撑、现货价格稳定；利空包括进口大豆到港量高、国产增产预期。
• 风险：国内抛储、国产减产预期；上期所仓单较上一交易日减少15吨。

趋势与数据

• 平衡表：包含全球与中国大豆、豆粕、菜粕供需数据，展示库存、消费、种植面积变化，支撑整体供需判断。
• 天气进展：美国大豆优良率、种植/开花进度数据更新，显示天气变数是近期价格核心驱动因素之一。
• 交易数据：最新交易日成交量与成交价提供市场活跃度参考。
• 宏观因素：提及生猪存栏、价格等，暗示整体经济健康状况对大宗商品需求的潜在影响。

综述

• 当前市场观点对豆类短期观望、区间操作，关注天气与供应端变化（进口、国内产量预估）。

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