> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国际柴油、燃料油等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向 ## 核心内容概述 本周国际油价因霍尔木兹海峡封锁事件快速上涨，布伦特原油价格为92.69美元/桶，上涨 $27.88\%$；WTI原油价格为90.90美元/桶，上涨 $35.63\%$。分析师认为，2026年国际油价中枢值将显著上调，建议关注与油价高度相关的高股息品种，如中国石油、中国海油等。 化工产品价格方面，部分产品涨幅明显，如国际柴油上涨 $66.38\%$，燃料油上涨 $38.73\%$，国际汽油上涨 $35.73\%$，液氯上涨 $28.83\%$，国际石脑油上涨 $27.15\%$，苯酚上涨 $22.83\%$，二氯甲烷上涨 $21.18\%$，LDPE上涨 $20.00\%$，纯苯上涨 $19.80\%$，乙烯上涨 $19.71\%$。同时，也有部分产品价格下跌，如工业级碳酸锂下跌 $11.63\%$，电池级碳酸锂下跌 $11.49\%$，烟台万华下跌 $8.33\%$，纯吡啶下跌 $4.35\%$，电石下跌 $3.70\%$，硫磺下跌 $2.29\%$，合成氨下跌 $2.02\%$，氟化铝下跌 $1.62\%$，原盐下跌 $1.23\%$，金属硅下跌 $0.98\%$。 分析师建议关注以下方向： 1. **氦气**：受中东局势影响，全球氦气供应紧张，预计未来2-3个月仍处于紧缺状态。 2. **生物柴油**：欧洲航油依赖霍尔木兹海峡运输，SAF价格上涨，生物柴油推广成为趋势。 3. **农化**：油价上涨推动粮食价格上涨，农化品进入大周期，磷化工和钾肥受益。 ## 主要观点 - **国际油价上涨**：霍尔木兹海峡事件引发市场对供应的担忧，国际油价快速上涨，预计2026年油价中枢上调。 - **化工产品分化**：部分化工品因成本支撑和需求增长而上涨，而部分产品因供应宽松或需求疲软而下跌。 - **建议关注**：进口替代、纯内需、高股息等方向，重点推荐氦气、生物柴油、农化等品种。 - **市场波动预期**：短期内地缘局势仍将是市场主导因素，国际油价和化工品价格可能继续高位震荡。 ## 关键信息 - **涨幅较大的产品**：国际柴油、燃料油、国际汽油、液氯、国际石脑油、苯酚、二氯甲烷、LDPE、纯苯、乙烯。 - **跌幅较大的产品**：工业级碳酸锂、电池级碳酸锂、烟台万华、纯吡啶、电石、硫磺、合成氨、氟化铝、原盐、金属硅。 - **重点关注公司**：新洋丰、森麒麟、瑞丰新材、中国石化、巨化股份、扬农化工、中国海油、桐昆股份、道通科技。 - **盈利预测**：以上公司2026年预计EPS分别为1.46、3.03、3.61、0.49、1.82、4.17、2.93、1.29、1.55元，PE分别为12.56、6.30、14.52、14.29、22.51、19.43、14.80、15.86、21.53倍。 - **投资评级**：以上公司均被给予“买入”评级。 ## 风险提示 - 下游需求不及预期 - 原料价格大幅波动 - 环保政策大幅变动 - 推荐关注标的业绩不及预期 ## 投资建议总结 - **短期配置思路**：关注受中东冲突影响较大且难以在短期内恢复的化工品种。 - **长期趋势**：生物柴油进入量价齐升逻辑，农化品进入大周期，磷化工和钾肥受益。 - **高股息策略**：建议关注具有高股息特征的中国石油、中国海油等公司。 ## 重点产品价格走势 - **国际柴油**：上涨 $66.38\%$，成为涨幅最大品种。 - **燃料油**：上涨 $38.73\%$，受国际油价上涨影响。 - **国际汽油**：上涨 $35.73\%$，与柴油同步上涨。 - **液氯**：上涨 $28.83\%$，受成本支撑。 - **国际石脑油**：上涨 $27.15\%$，与原油价格走势一致。 - **苯酚**：上涨 $22.83\%$，受化工产业链整体上涨带动。 - **二氯甲烷**：上涨 $21.18\%$，受成本和需求共同推动。 - **LDPE**：上涨 $20.00\%$，市场情绪和成本支撑明显。 - **纯苯**：上涨 $19.80\%$，受国际原油价格上涨影响。 - **乙烯**：上涨 $19.71\%$，与国际油价同步上涨。 - **跌幅较大的产品**：工业级碳酸锂、电池级碳酸锂、烟台万华、纯吡啶、电石、硫磺、合成氨、氟化铝、原盐、金属硅。 - **供应与需求**：部分产品因供应收缩或需求疲软而价格下跌，如碳酸锂、万华MDI等。 ## 重点公司及盈利预测 | 公司代码 | 公司名称 | 2026-03-09 股价 | 2024 EPS | 2025E EPS | 2026E EPS | 2024 PE | 2025E PE | 2026E PE | 投资评级 | |----------|----------|----------------|----------|------------|------------|---------|----------|----------|----------| | 000902.SZ | 新洋丰 | 18.34 | 1.02 | 1.29 | 1.46 | 17.98 | 14.22 | 12.56 | 买入 | | 002984.SZ | 森麒麟 | 19.09 | 2.19 | 2.56 | 3.03 | 8.72 | 7.46 | 6.30 | 买入 | | 300910.SZ | 瑞丰新材 | 52.40 | 2.48 | 2.93 | 3.61 | 21.13 | 17.88 | 14.52 | 买入 | | 600028.SH | 中国石化 | 7.00 | 0.41 | 0.42 | 0.49 | 17.07 | 16.67 | 14.29 | 买入 | | 600160.SH | 巨化股份 | 40.97 | 0.73 | 1.38 | 1.82 | 56.12 | 29.69 | 22.51 | 买入 | | 600486.SH | 扬农化工 | 81.03 | 2.96 | 3.60 | 4.17 | 27.38 | 22.51 | 19.43 | 买入 | | 600938.SH | 中国海油 | 43.36 | 2.90 | 2.88 | 2.93 | 14.95 | 15.06 | 14.80 | 买入 | | 601233.SH | 桐昆股份 | 20.46 | 0.50 | 0.90 | 1.29 | 40.92 | 22.73 | 15.86 | 买入 | | 688208.SH | 道通科技 | 33.37 | 1.42 | 1.29 | 1.55 | 23.50 | 25.87 | 21.53 | 买入 | ## 结论 本周化工行业因中东局势影响，部分产品价格大幅上涨，而另一些产品则因供应宽松或需求疲软而下跌。建议投资者关注受地缘政治影响较大的化工品种，如氦气、生物柴油、农化等，以及具有高股息特征的原油相关企业。同时，需关注市场供应与需求变化，以及政策对行业的影响。