20210824-东吴证券-通信行业点评报告_UDC助力_碳中和_碳达峰_目标_产业商用节奏加速_2页_402kb

通信行业点评报告总结

核心内容

本报告聚焦于“碳中和、碳达峰”目标背景下，通信行业在数据中心（IDC）领域的创新布局与技术发展，特别是海底数据中心（UDC）的商业化前景。报告指出，随着传统数据中心在能耗和土地资源上的瓶颈日益显现，UDC作为新型数据中心模式，正在成为实现节能减排目标的重要手段。

主要观点

UDC技术优势与政策背景

• 政策驱动：为响应国家“碳达峰、碳中和”战略，数据中心PUE值（电源使用效率）需进一步降低，2023年底目标为1.3以下。
• 技术可行性：UDC（海底数据中心）通过实测单舱PUE值为1.076，显著优于传统陆地IDC（1.8-20），具备节能减排潜力。
• 地理位置优势：UDC可部署于沿海城市10-20公里海域，相比中西部陆地IDC，具有更低的网络时延和更优的地理分布。

UDC商业化进展

• 海兰信的领先地位：海兰信依托20年积累的海洋核心技术，2020年收购欧特海洋，整合海底接驳、深海电站和海底工程试验能力，成为UDC行业领军企业。
• 标准制定与项目落地：公司已推动两个行业标准和一个团体标准立项，并完成海底数据舱中试阶段的多项测试，包括系统性能、环评、网络效能和高温工作测试。
• 战略合作推进：2021年4月与海南省工信厅、海南信投签署战略协议，5月进一步签署商用海底数据中心项目合作协议，标志着全球首个商用UDC项目进入实施阶段。

UDC对行业的影响

• 节能高效：UDC无需淡水冷却，土地占用仅为传统IDC的1/5，单千瓦TCO（总拥有成本）节约15%-20%。
• 加快产业布局：随着UDC技术与产业链的逐步成熟，其商用进度正在加快，成为推动数据中心行业绿色转型的关键路径。

关键信息

UDC技术特点

• PUE值低：实测单舱PUE值为1.076，远低于陆地IDC。
• 模块化生产：90天内即可完成实际部署和上线运行。
• 节能高效：无需淡水冷却，土地占用少，TCO成本低。

项目进展

• 中试完成：截至2021年上半年，海底数据舱中试基本完成，已通过多项测试。
• 战略合作：与海南省工信厅、海南信投等签署合作协议，推进全球首个商用UDC项目落地。

投资建议

• 关注标的：建议投资者关注海兰信、光环新网、宝信软件、数据港、奥飞数据、英维克、佳力图等企业。
• 投资评级：报告对通信行业整体评级为“增持”，对相关企业也给出相应投资建议。

风险提示

• 流量需求不及预期：可能影响UDC的商业化进程。
• UDC产业进度不及预期：技术与产业链的成熟度可能影响项目落地速度。

结论

UDC作为一种新型数据中心模式，凭借其低能耗、高效能和优越的地理分布优势，正成为实现“碳中和、碳达峰”目标的重要推动力。海兰信作为UDC行业的领军企业，已具备成熟的建设能力，并在海南启动首个商用项目，标志着UDC产业进入实质性发展阶段。未来，随着技术的进一步完善和产业链的逐步成熟，UDC有望加速商业化，成为数据中心行业的重要发展方向。