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宝城期货动力煤早报（2026年1月6日）总结

核心内容

本报告为宝城期货发布的动力煤期货早报，提供短期、中期及日内价格走势分析，旨在为投资者提供市场参考信息，但不构成具体投资建议。

主要观点

• 日内观点：震荡
• 中期观点：未明确给出，但提示关注电厂煤耗走势
• 短期观点：未明确给出，但指出基本面或迎修复

关键信息

价格走势

• 动力煤现货：近期价格在走弱，但随着冷空气影响，下跌速度有所放缓。
• 秦皇岛港5500K动力煤平仓价：截至12月31日为676元/吨，周环比下跌12元，跌破700元/吨后继续走弱。
• 1月预期：随着春节临近，部分煤矿将复产，但春节期间煤矿集中放假，下游补库需求将开始兑现。同时，南方沿海城市居民取暖需求上升，电厂煤耗将进入年内高峰。

市场逻辑

• 供应端：供应维持高位，对价格形成压制。
• 需求端：需求超预期疲弱，导致煤价下跌。
• 修复预期：进入1月份，基本面有望改善，煤价或将企稳反弹。
• 关注重点：电厂煤耗走势，作为判断煤价是否反弹的关键指标。

分析结论

整体来看，动力煤市场在短期内仍受供需失衡影响，价格偏弱。但随着春节临近及取暖需求提升，市场基本面或将逐步修复，带动煤价企稳反弹。因此，投资者需密切关注电厂煤耗变化及煤矿复产情况，以判断后续价格走势。

免责声明

本报告仅作参考，不构成投资建议。宝城期货不保证报告内容的准确性或完整性，也不承担因使用本报告而产生的任何责任。投资者应独立判断，自行决策。

联系信息

• 作者：涂伟华
• 部门：宝城期货投资咨询部
• 从业资格证号：F3060359
• 投资咨询证号：Z0011688
• 电话：0571-87006873
• 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com

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