20251106-华泰期货-黑色建材日报_市场情绪一般_黑色震荡运行_12页_3mb

黑色建材市场分析总结 (2025-11-06)

玻璃与纯碱

玻璃：

• 期货弱势震荡，现货报价稳中有升；下游按需采购为主。
• 库存持续处于高位，压制价格表现；期现商挤占市场份额，恶化基本面。
• 下游消费旺季即将结束，地产持续低迷，中长期需求不乐观；需关注产线变动。

纯碱：

• 期货震荡运行，现货观望情绪浓厚，刚需采购为主。
• 供应有进一步增量预期，下游刚需有韧性。
• 高库存持续抑制价格，全年去库压力大；需关注供应及成本变化。

双硅

硅锰与硅铁：

• 期货小幅上涨，现货表现分化。
• 库存去化不达预期，产量仍在高位，基本面偏弱。
• 成本支撑变化及政策影响是关注重点。
• 短期跟随板块波动，中长期逻辑偏弱。

其他黑色品种简述

• 螺纹钢、热卷、铁矿石等表现受钢厂库存和成本端影响；基差和利润空间需关注。
• 焦炭、焦煤供给变化频繁，相关指标需紧盯；煤矿库存及政策扰动风险并存。

总体策略与风险提示

• 玻璃、纯碱、双硅均呈现震荡偏弱格局。
• 关注宏观政策、房地产动向、库存变化、成本变动、产区政策等风险因素，是市场运行的核心驱动变量。