20250428-太平洋-金融工程点评_国防军工指数偏离修复模型效果点评_4页_601kb

国防军工指数偏离修复模型基于价格偏离-回归循环假设，认为标的价格相对参考标（沪深300指数）存在反复偏离但具有极限空间。模型通过统计已有样本区间内多次回撤数据，筛选出有效回撤集合C，并以C中最大值的80%作为阈值。当相对价格偏离值（W）超过该阈值时触发买入信号，等于阈值时平仓，其余情况延续前值信号。跟踪区间为2010年1月4日至2025年3月18日，结果显示该策略总收益15957%，显著高于买入并持有收益4253%，超额收益达11705%。但最大回撤5087%和最长回撤时间2108个交易日也表明风险较高。

模型有效性受限于样本区间内历史最高点的界定。统计显示，有效回撤数据仅覆盖至历史高点前，后续回撤未被纳入计算。因此最后一期回撤显著高于历史水平，导致策略在样本外表现失效。这表明模型仅适用于历史数据范围，无法预测未来可能出现的极端行情。在当前市场环境下，若出现消息面剧烈波动或非典型价格走势，模型的实际效果将大打折扣。

专业机构指出，该策略在样本内具有配置价值，但因存在统计样本外回撤异常，其适用性受到质疑。需注意：历史收益数据不具备未来预测功能，且市场消息面变动可能显著影响模型表现。模型设计依赖历史数据统计，对极端市场环境的适应性存疑，且未考虑非统计因素对价格行为的影响。建议投资者结合当前市场环境和风险承受能力审慎评估策略适用性。