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冠通期货近期策略展望总结

核心内容概述

冠通期货于2023年9月26日发布了一份近期市场策略展望报告，涵盖美国经济数据、美联储政策、华尔街预期、黄金、白银、原油及A股市场的分析与交易策略。报告指出，当前市场环境复杂多变，各类资产价格在震荡中寻求方向，需关注政策、经济数据及市场情绪变化。

主要观点与关键信息

一、近期美国重要数据和消息

• 制造业PMI：美国9月Markit制造业PMI初值为48.9，创两个月新高，但仍低于荣枯线，连续第五个月萎缩。
• 服务业PMI：美国9月Markit服务业PMI初值50.2，为今年1月以来最低，显示服务业增长乏力。
• 综合PMI：美国9月Markit综合PMI初值50.1，为今年2月以来最低，反映私营部门整体停滞。
• 政府关门风险：由于共和党内部分歧，美国国会达成预算协议的可能性较小，政府关门概率接近100%，可能影响经济数据发布和美联储决策。
• 汽车工人罢工：美国汽车工人联合会罢工持续，影响三大车企运营，可能加剧市场不确定性。
• 国债收益率上升：美国10年期国债收益率升至2007年以来最高，显示市场对经济前景担忧。

二、美联储的困境

• 政策不确定性：部分美联储官员表示可能再加息一次，但也有官员认为应避免过度紧缩。
• 经营性亏损：美联储2023年上半年经营性净损失达573.84亿美元，全年或超1000亿美元，主要因资产负债表期限错配和利率上升。
• 裁员计划：美联储系统计划在年底前裁员约300人，显示其财务压力。

三、华尔街的预期

• 经济衰退信号：德意志银行Jim Reid指出，美国已触发4个衰退预警信号，进入衰退概率达76%。
• 长期利率上升：过去3年内，美国通胀上升3个百分点、收益率曲线倒挂、短期利率上升1.5个百分点、油价上涨25%等指标均被触发。
• 市场情绪影响：对冲基金连续三周净做空美股，空头规模为六个月最大，显示投资者对市场前景悲观。

四、黄金与白银分析

• 黄金走势：金价在1900关口上方震荡，上方阻力在1942和1969，下方支撑在1909和1900。整体判断为震荡偏多，但基本面信息导致波动较大，风险较高。
• 白银走势：银价在23.35下方震荡，上方阻力在23.35和24.06，下方支撑在22.82和22.00。整体判断为震荡偏多，但市场波动性大，需谨慎操作。

五、原油市场分析

• 油价震荡：当前油价在90美元/桶附近震荡，短期可能受中国黄金周需求上升影响而上涨，但各国石油公司加大生产可能抑制涨幅。
• 长期预测：摩根大通预测油价可能升至150美元/桶，未来十年可能多次面临能源危机，全球石油缺口预计扩大至710万桶/日。
• 短期偏空：期货原油SC2311短线震荡偏空，技术面显示KDJ超卖，但基本面信息复杂，市场风险较高。

六、A股市场分析

• 大盘震荡：A股大盘在3100点附近震荡，创业板指跌破2000点关口，显示市场短期承压。
• 政策支持：国内逆周期调节措施密集出台，显示政策底部已确认，但需警惕十一长假前大资金参与意愿。
• 再融资情况：8月以来再融资终止案例增多，显示市场信心不足。
• 股指期货走势：IF2310短线震荡偏空，技术面显示KDJ超卖，但市场情绪仍偏弱。

结论与策略建议

• 金银：中长期利好，但短期波动较大，需关注美国经济数据和政策变化。
• 原油：短期震荡偏空，但长期可能上涨，需警惕供需变化和地缘政治风险。
• A股：政策底已确认，但市场底仍需观察，建议关注十一长假前资金动向。
• 整体风险：当前市场信息复杂，各类资产价格波动频繁，投资者需谨慎应对，控制仓位，关注关键支撑与阻力位。

本报告发布机构

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