20231226-冠通期货-近期策略展望_17页_2mb

2023年12月经济与市场策略展望总结

美国经济数据与通胀趋势

最新数据显示，美国11月PCE通胀同比升26%，核心PCE降至3.2%，为2021年4月以来最低，商品通胀连续六个月负增长。耐用品订单激增，但高利率抑制商业支出，新屋销售降至59万户，创一年新低，房地产复苏困难。美联储降息概率上升，到明年3月不变概率67%，降息预期强劲，可能于2024年对经济产生负面影响。

巴克莱2024年预期风险

美国银行贷款利率飙升，商业地产债务到期高峰，商业地产价值下跌，抵押贷款拖欠率预计飙升。债券市场违约风险上升，企业融资成本高企，经济前景黯淡，主要因利率高位和消费放缓。

油价市场分析

油价维持73美元/桶震荡，受红海航运中断影响运价上涨，俄罗斯石油出口计划下调，预计1月减产10-20万桶/日，长期供应端因素支撑价格， rebound 至高位但仍面临波动风险，短期震荡偏多。

A股与大盘动态

A股大盘在2900点附近震荡，交易量清淡，成交额创近期新低。市场处于低位，底背离现象出现， lent 僵持私基金犯罪合规风险增加，退市案例增多，但政策支持离岸市场，短期震荡筑底，慢牛反弹预期。

黄金与白银展望

黄金支撑在2000美元/盎司上方，受美元波动和美联储降息预期青睐，短期震荡偏多。白银类似，运行区间受阻力支撑，风险源于基本面信息不确定性。

原油期货策略

原油反弹至73美元/桶，突破前期高点后震荡，受地缘政治和供给调整影响。短期支撑在前低，反弹持续性需观察俄罗斯出口变化，总体震荡偏多，但风险高。

股指期货与A股关联

股指期货IF2401震荡，A股市净收益受创业板拖累，跌破2900点强化底部支撑。"两高"监管加强私募基金风险，退市制度执行严苛，但脑机接口等新技术主题提供了潜在驱动。底部震荡可能开启反弹。

核心观点

基于美联储降息预期、通胀放缓和美国经济衰退风险，金银和黄金偏利好；油价短期支撑但波动大；A股震荡向下概率低，蓄势向上；总体中长期看好，但市场受无序基本面影响，风险较高。

免责声明

本报告基于公开数据，仅供参考，不构成投资建议。冠通期货拥有期货咨询资格，未获许可不得复制或引用。

• 免责声明内容: 信息准确性无保证，使用报告不承担责任。