20241118-天风证券-传媒行业周报_第45周_关注A股传媒应用端进展_7页_869kb

2024年11月11日至15日，传媒板块整体表现亮眼，申万传媒指数上涨107%。细分领域中，游戏板块上涨72%，广告营销飙升449%，影视院线下跌63%，出版上涨3.2%，电视广播大跌391%。AI领域竞争激烈，中国智谱AI推出自主智能体AutoGLM，OpenAI发布最强模型o1系列和AI Agent工具，腾讯推出IMA智能工作台，旨在提升AI交互和工作效率。

影视行业受政策利好影响，11月起春节假期从农历除夕延长至8天，劳动节假期为5天，预计刺激贺岁档和五一档观影需求。截至11月17日，45部影片定档贺岁档，包括《"骗骗"喜欢你》等作品。游戏数据方面，10月国内手游收入同比增长17%，出海收入增长29%。政策支持游戏行业，用户消费韧性或被扭转，A股游戏公司产品储备丰富，如恺英网络、吉比特等产品预计推动四季度业绩回升。投资建议关注AI大模型、传媒公司并购整合（如“并购六条”政策下的标的）、IP衍生品布局。风险包括游戏流水不达预期、政策效果不足及国内经济放缓。