20191111-招商证券-传媒互联网行业周报：传媒行业利好因素积聚，看好细分行业龙头_15页_1mb

传媒互联网行业周报总结

核心内容

本报告为招商证券传媒互联网行业周报，发布于2019年11月11日，主要分析了传媒互联网行业近期的市场表现、行业动态及细分板块情况，重点推荐传媒行业及部分公司。

主要观点

• 传媒行业整体表现：传媒（中信）指数在上周（11.04-11.10）微跌0.21%，但部分子行业表现较好，如电影动画上涨1.70%。
• 细分行业龙头表现：部分龙头公司如【新媒股份】【中信出版】【国联股份】【三七互娱】等表现亮眼，值得关注。
• 5G与VR/AR前景：2020年被视为5G爆发的开始，与2013年3G/4G爆发前夜相似，预计VR/AR等新应用平台将崛起。
• 行业估值优势：传媒行业龙头公司估值仍是TMT领域中最便宜，与2013年相似，具备投资价值。
• 双十一影响：电商代运营公司【壹网壹创】在双十一期间表现突出，建议短期继续强烈推荐。

关键信息

市场表现回顾

• 行业指数：传媒（中信）指数下跌0.21%。

• 子行业表现：

  • 平面媒体：-0.37%
  • 整合营销：-1.49%
  • 广播电视：-0.38%
  • 电影动画：+1.70%
  • 互联网：-0.14%

• 个股涨跌幅前五名：

  • 当代东方：+49.37%
  • 博通股份：+17.65%
  • 奥飞娱乐：+14.46%
  • 因赛集团：+11.86%
  • 天舟文化：+11.37%

• 个股涨跌幅后五名：

  • 众应互联：-21.68%
  • 宣亚国际：-17.05%
  • 暴风集团：-15.17%
  • 智度股份：-13.54%
  • 长城动漫：-11.02%

• 中概股及海外公司表现：

  • 爱奇艺：+10.10%
  • 陌陌：+12.01%
  • 欢聚时代：+9.35%
  • 虎牙：+8.56%
  • 阅文集团：+4.71%
  • Roku：-16.76%
  • 动视暴雪：-2.72%

行业动态

• 天猫双十一：148个品牌天猫成交额突破亿元。
• 传音控股：全资子公司注册资本增至5.87亿元。
• 京东数科与华通银行合作：在金融私有云、智能营销等领域展开合作。
• 微软HoloLens2发布：中国为首批上市国家之一，新增线下销售模式。
• 华策影视：来源于《我和我的祖国》的营收预计560万至620万元。
• 三大运营商：11月10日开始试运营自由携号转网，30日前正式施行。
• 华为区块链：目录链实现北京50多个委办局数据上链。
• 优酷《演技派》：独播上线，完成30位年轻演员面试。
• 2018年中国演出市场：总规模达514.11亿元，同比上涨5%。
• Netflix投资计划：2019年原创影视投入达150亿美元。

公司动态及公告

• 游族网络：与华为签署云游戏合作框架协议。
• 平治信息：拟收购网易云阅读业务全部核心资产。
• 光线传媒：控股股东部分股份质押，融资余额达21.00亿元。
• 宝通科技：与东华重工签署战略合作协议。
• 新媒股份：持续强化内容运营，IPTV增值业务增长显著。
• 当代明诚：控股股东股份质押，累计质押占持股比例91.07%。
• 华策影视：控股股东及高管计划减持不超过8%的股份。

影视及游戏行业重点数据

电影

• 周票房排名：

  • 《少年的你》：2.37亿，占比30.1%
  • 《终结者：黑暗命运》：1.18亿，占比14.9%
  • 《决战中途岛》：1.10亿，占比13.9%
  • 《天气之子》：0.94亿，占比11.9%
  • 《我和我的祖国》：3510.5万，占比4.4%

• 即将上映电影亮点：

  • 《他们已不再变老》：猫眼想看人数34.6万
  • 《柬爱》：猫眼想看人数9.1万

电视剧

• 卫视收视排名：

  • 《谍战深海之惊蛰》：湖南卫视，收视率1.644%，市场份额6.71%
  • 《奔腾年代》：浙江卫视，收视率1.495%，市场份额5.51%
  • 《奔腾年代》：上海东方卫视，收视率1.432%，市场份额5.24%

• 网播排名：

  • 《谍战深海之惊蛰》：播映指数72，好评度72.7
  • 《初恋那件小事》：播映指数70.34，好评度61
  • 《奔腾年代》：播映指数63.14，好评度71.7

综艺

• 电视综艺排名：

  • 《舞蹈风暴》：湖南卫视，播映指数61.63，媒体热度41.8
  • 《2019主持人大赛》：CCTV-1综合，播映指数56.18，媒体热度46.7
  • 《我就是演员之巅峰对决》：浙江卫视，播映指数55.90，媒体热度47.2

• 网络综艺排名：

  • 《奇葩说第六季》：播映指数66.14，媒体热度38.3
  • 《演员请就位》：播映指数61.52，媒体热度45.2
  • 《明星大侦探第五季》：播映指数58.46，媒体热度41.8

游戏

• 手游畅销榜：

  • iOS畅销榜：《和平精英》、《王者荣耀》、《梦幻西游》
  • 安卓热玩榜：《王者荣耀》、《明日方舟》、《失落城堡》

• 页游开服数量：

  • 《热血战歌之创世》：145组
  • 《神戒》：137组
  • 《暗黑大天使》：116组
  • 《传奇霸业》：114组
  • 《灭神》：102组

图书

• 虚构类图书畅销榜：

  • 《红岩》：销量冠军
  • 《活着》：第二位
  • 《斗罗大陆(第四部)-终极斗罗(10)》：第三位

• 非虚构类图书畅销榜：

  • 《中国共产党的九十年（全三期)》：第一位
  • 《习近平在正定》：第二位
  • 《红星照耀中国》：第三位

• 少儿类图书畅销榜：

  • 《夏洛的网》：第一位
  • 《窗边的小豆豆(2018版)》：第二位
  • 《米小圈脑筋急转弯-脑力挑战赛》：第三位

风险提示

1. 相关政策收紧风险
2. 行业竞争加剧风险
3. 产品发布进度和表现不及预期风险
4. 市场经营环境变化风险
5. 系统性风险

分析师信息

• 顾佳：招商证券传媒互联网行业首席分析师，联系方式021-68407977，邮箱gujia@cmschina.com.cn，执业编号S1090513030002
• 朱珺：招商证券传媒互联网联席首席分析师，联系方式zhujun5@cmschina.com.cn，邮箱S1090516080002
• 陈良栋：招商证券研发中心传媒行业研究助理，联系方式chenliangdong@cmschina.com.cn

投资评级定义

• 公司短期评级：

  • 强烈推荐：股价涨幅超基准指数20%以上
  • 审慎推荐：股价涨幅在5%~20%之间
  • 中性：股价变动幅度在±5%之间
  • 回避：股价表现弱于基准指数5%以上

• 公司长期评级：

  • A：长期竞争力高于行业平均水平
  • B：长期竞争力与行业平均水平一致
  • C：长期竞争力低于行业平均水平

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随基准指数
  • 回避：行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数

重要声明

本报告由招商证券股份有限公司编制，具有证券投资咨询业务资格。报告基于合法取得的信息，但不对信息的准确性或完整性作保证。分析基于假设，不同假设可能导致结果差异。报告内容仅供参考，不构成投资建议。本公司及关联机构可能持有报告中提到的公司证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供投资银行业务服务。客户应考虑可能存在的利益冲突。